近日，來自匯豐晉信基金的知名基金經理陸彬管理的四隻基金公佈了2022年基金年報，這四隻產品分別是：匯豐晉信動態策略混合、匯豐晉信低碳先鋒股票、匯豐晉信核心成長混合、匯豐晉信時代先鋒混合。這也是目前公募市場上首批2022年基金年報。

佈局TMT和基礎化工行業

Choice數據顯示，截至2022年四季度末，上述4只基金中規模最大的產品是匯豐晉信低碳先鋒股票，合計規模77.40億元。該產品2022年年報顯示，截至2022年四季度末，其“隱形”重倉股包括江特電機、長盈精密、鹽湖股份、安恆信息、艾爲電子、川發龍蟒、中新賽克等。

從行業分佈來看，上述十隻“隱形”重倉股中，有五隻來自計算機軟件、電子設備、半導體等TMT板塊，有三隻來自基礎化工行業，其餘“隱形”重倉股來自石油天然氣、電氣設備行業。

自去年開始，陸彬便表達過對以計算機爲代表的TMT科技板塊的看好。2022年12月，陸彬在匯豐晉信基金舉辦的第六屆價值投資論壇上表示：“過去1-2年，計算機行業交付受到影響、需求延後，這點未來有望得到解決，同時疊加企業控制人力成本，預計2023年將是計算機板塊利潤釋放的大年。”今年3月，陸彬在接受採訪時表示，以計算機爲代表的TMT板塊或成爲今年的行情主線之一，包括電子、計算機、通信和傳媒等。他認爲，這些行業的經營改善較明顯，估值也相對較低，存在“戴維斯雙擊”的可能。

同時，陸彬在近期接受採訪時也表達過對基礎化工等週期性行業的關注。他表示，將重點關注需求在內而成本在外的細分板塊，其有望同時享受中國經濟復甦和全球通脹下行的紅利。

此外，Choice數據顯示，截至2022年四季度末，匯豐晉信動態策略混合的合計規模僅次於匯豐晉信低碳先鋒股票，爲73.71億元。從該產品“隱形”重倉股的行業分佈來看，陸彬的佈局範圍更加廣泛。該產品的“隱形”重倉股中，除了有來自TMT、基礎化工領域的公司，還有來自證券行業的中信證券和醫藥行業的恆瑞醫藥、藥明康德等標的。

三大領域值得關注

陸彬認爲，綠色轉型已是人類社會發展較爲確定的方向，是需要花數十年時間才能達到的長期目標，在這個背景下投資機會是非常多元的，而且是分層次、分階段的。他在年報中表示，接下來將重點關注以下三個方向：

第一，新技術環節。陸彬表示，新能源產業鏈裏還有新的子賽道值得發掘，能降低生產成本、增強產品性能、提高安全性的新技術，都將帶來結構性增量需求。當然，對新技術商業化落地的節奏和空間需要仔細識別，其中個股的質地更加需要深度研究，這都需要花費大量精力。

第二，業績有望持續好轉的環節。陸彬表示，部分環節因爲過去上游供給緊缺，導致成本較高利潤被壓縮，整個產業鏈的大部分利潤被上游攫取，隨着上游供應的緩解，產業鏈利潤可能會重新分配，部分公司的業績有望顯著反轉，但市場往往對過去較爲悲觀的業績做出線性外推，估值相對不高。

第三，業績有望維持的環節。陸彬表示，對於下游需求增速比較確定，新進入者產能擴張速度較慢或公司的競爭力非常突出，利潤在中期維度可以保持的環節，估值相對比較便宜的，可能還有一定的估值修復空間，值得積極關注。