上週市場震盪整理，中證新華社民族品牌工程指數（簡稱“品牌工程指數”）報1725.87點。從成分股表現來看，美的集團、中際旭創、卓勝微等多隻成分股表現強勢；美的集團、中微公司、藥明康德等不少成分股獲北向資金淨買入。展望後市，機構認爲，未來市場總體預計將維持震盪格局，不過當下各指數估值分位數處於20%左右的歷史低位，風險溢價較高，低點更容易提升投資勝率，下半年可以關注必選消費、醫藥、數字經濟等方向。

中際旭創今年以來領漲

上週市場震盪整理，上證指數上漲0.04%，深證成指下跌1.86%，創業板指下跌4.04%，滬深300指數下跌0.65%，品牌工程指數下跌2.13%，報1725.87點。

從成分股表現來看，上週品牌工程指數多隻成分股二級市場表現強勢。美的集團以8.32%的漲幅排在漲幅榜首位，中際旭創上漲8.16%居次，卓勝微和芒果超媒分別上漲6.25%和5.95%，金山辦公和長電科技漲逾4%，錦江酒店、寶信軟件、格力電器、紫光股份漲逾3%，北方華創、石頭科技、東阿阿膠、新希望等多隻成分股漲逾2%。今年以來，中際旭創上漲326.96%領漲各成分股，科大訊飛上漲102.10%實現翻倍，金山辦公上漲86.96%，紫光股份和達仁堂漲逾60%。

上週北向資金淨流入17.29億元，同期品牌工程指數多隻成分股獲北向資金淨買入，尤其是不少醫藥和消費成分股獲北向資金青睞。Wind數據顯示，上週北向資金淨買入美的集團20.78億元，淨買入中微公司8.39億元，淨買入藥明康德5.82億元，淨買入貴州茅臺和愛爾眼科均超4億元，淨買入恆瑞醫藥、公牛集團、智飛生物均超過2億元，今世緣、邁瑞醫療、寶信軟件、北方華創、愛美客等多隻成分股均獲淨買入超過1億元。

關注必選消費、醫藥等板塊

展望後市，方正富邦基金表示，在經濟復甦承壓的背景下，市場風險偏好明顯轉向防禦，增量政策顯得尤爲重要。未來市場總體預計將維持震盪格局，同時仍需密切關注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。

星石投資表示，近期股票指數持續下跌，當下各指數點位已逼近2022年4月的低點，指數估值分位數處於20%左右的歷史低位，指數風險溢價處於80%以上的歷史高位。A股存在風格切換，但短期風格難以捉摸，不如拉長時間維度來看，聰明的投資者要把握“模糊的正確”，低點更容易提升投資勝率。

具體到行業方向上，方正富邦基金分析，在當前宏觀背景下，可以判斷消費行業正逐步恢復，但工業企業利潤仍在下滑趨勢中，去庫存時間可能會延長，工業品有繼續產能過剩的可能。消費行業下半年有望率先恢復，工業週期行業利潤預計恢復時間將拉長。從行業短期基本面角度來看，農副食品較平穩，醫藥有所改善，電氣機械、汽車、通用設備逐步修復。從中長期產業趨勢來看，數字經濟有政策加持，消費電子已運行到週期底部。具體到下半年，可以關注必選消費、醫藥、數字經濟、消費電子、國企改革相關板塊。