ESG投資,是指在投資研究實踐中融入ESG理念,在基於傳統財務分析的基礎上,通過E(環境保護,environmental)、S(社會責任,social)、G(企業治理,governance)三個維度考察企業中長期發展潛力,藉此找到既創造股東價值又創造社會價值、具有可持續成長能力的投資標的。
2023年2月7日,香港投資者關係協會創會主席陳綺華表示:“進入後疫情時代,投資者關係專才需思考如何加強與利益相關者溝通;相較以往,行業更專注ESG、健康與保健,也會善用科技與相關人士進行溝通。”
綜合各方公開信息,隨着ESG投資理念走上中國資本市場前臺、進入到“主流投資市場”, ESG投資已經在中國公募基金行業落地生根,而且正在形成一個龐大的生態系統。
一個典型的ESG投資體系包括企業、政府和監管部門、資產所有者、資產管理者以及第三方服務機構。其中,政府和監管部門主要負責政策引導與標準制定,資產所有者主要提供資金支持、傳播ESG投資理念,資產管理者負責ESG策略與產品的開發,第三方服務機構主要爲數據提供商、評級機構和指數公司,負責完善ESG基礎設施,同時爲其他機構提供數據與能力支持。而在這些投資體系參與主體中,中國證券和基金業也做出了很多準備和創新。
典型者如中證指數有限公司早在2020就對外發布了中證ESG評價方法,詳細披露了ESG方法的邏輯、單元、權重方法,以及上市公司ESG評價結果,希望通過增強ESG評價標準的科學性以及透明度,儘可能減少投資機構的困擾;2023年3月22日,中證指數有限公司則正式發佈中證海通證券ESG股債聯動策略指數,爲市場提供兼具較低波動率與ESG特徵的跨資產組合基準。
還有作爲從事金融基礎設施服務的機構,中央結算公司也編制發佈了全面覆蓋我國債券發行人和上市公司的ESG評價系列產品,目前已經形成包括ESG評價、ESG數據庫、ESG指數、ESG報告以及ESG諮詢等多元化產品服務,爲市場參與者提供“一站式”ESG解決方案。
作爲資本信息第三方服務機構的中誠信綠金,則在2023年1月12日發佈了《2022年度上市公司ESG評級分析研究報告》,旨在通過本土化的ESG評級體系,綜合分析企業的ESG表現與風險暴露情況,衡量其可持續經營能力,爲投資者的不同策略投資提供數據與服務支持,爲企業的ESG績效水平提升提供方向。
作爲資產管理者的代表,公募基金羣體針對ESG投資的實踐同樣可圈可點。萬家基金副總經理莫海波就指出,在產品端的多元化需求下,資管機構需要在資金端和負債端踐行長期價值投資理念,努力提高投資者獲得感,引導投資者在底部佈局,逆勢佈局、長期持有,並具體提到:“踐行ESG投資,支持有社會責任、綠色可持續的公司享受更高估值,支持投融資。”
針對ESG投資系統,中國人民大學國際貨幣研究所研究員、博士生導師陸利平在接受環球網記者採訪時表示:“隨着可持續發展理念的不斷普及,ESG評級對於衡量企業ESG績效水平、環境信息披露程度、ESG投資策略等方面的作用逐漸增強。評級機構通常參考業內認可度較高的ESG評級標準,展開信息採集和評分工作,得出相應的ESG評級。”
中國社科院教授、責任雲研究院院長張蒽在接受環球網記者採訪時進一步分析指出:“ESG投資的標準體系、評級體系建設是ESG投資生態系統的關鍵環節。標準和評級體系包含兩個方面,一是投資機構如何評價企業或項目的ESG表現;二是監管部門、行業協會、中介機構等如何評價投資機構的ESG投資表現。”
張蒽還特別強調,西方ESG評價標準在中國的不適用問題日益顯現,中國亟待明確ESG建設的牽頭部門,建立接軌國際、符合國情,體現中國發展理念和戰略的ESG標準和評級體系;同時當前國內還鮮有對投資機構開展ESG投資的評價,資金端的“漂綠”問題也時有發生,金融監管部門、第三方服務機構等都應當積極探索。