7月28日晚，美的集團公告稱，根據公司總體戰略佈局，結合安得智聯供應鏈科技有限公司（簡稱“安得智聯”）業務發展需要，公司董事會授權公司經營層啓動分拆安得智聯申請深交所主板上市的前期籌備工作。據中國證券報記者統計，7月以來，共有9家上市公司披露擬分拆子公司上市。

業內人士稱，上市公司分拆優質資產上市，有利於提升子公司經營與財務透明度，讓市場更客觀公正衡量其價值，帶動估值提升。

“A拆A”頻現

7月以來，已有9家上市公司發佈公告，籌劃子公司分拆上市，其中包括美的集團擬分拆子公司安得智聯在深交所主板上市、樂普醫療擬分拆子公司秉琨醫療在深交所創業板上市、欣旺達擬分拆子公司欣旺達動力在深交所創業板上市、中聯重科擬分拆子公司中聯高機與深交所上市公司路暢科技重組上市、晶盛機電擬分拆子公司美晶新材在深交所創業板上市等。這些擬分拆的子公司屬於上市公司體內優質資產。

公開資料顯示，安得智聯是美的集團旗下科技創新型供應鏈服務（物流）企業，致力於爲客戶提供端到端數智化供應鏈解決方案。在對內支持服務方面，安得智聯提升美的集團渠道效率，支撐用戶服務全面標準化與數字化。在對外業務拓展方面，爲客戶打造面向生產物流、倉儲全鏈路一體化的智慧物流平臺，目前已服務數千家企業。

根據樂普醫療公告，秉琨醫療的吻合器業務板塊全面覆蓋線性吻合器、圓形吻合器、弧形吻合器、切割吻合器、荷包吻合器、皮膚縫合器以及腔鏡專用吻合器七大品類，是國內少數擁有覆蓋從模具加工到成品入庫的全產業鏈生產能力企業；其輔助麻醉護理業務聚焦高值麻醉耗材及配套產品，涵蓋輔助麻醉與護理兩大業務板塊，具有數十個已上市核心產品和新一代在研產品管線。

欣旺達表示，擬分拆子公司欣旺達動力的主要業務爲動力類鋰電池的研發、生產和銷售，主要產品包括電芯、模組、電池包以及BMS。據欣旺達動力網站介紹，2022年欣旺達動力電池出貨量達到12.11GWh，實現營收126.87億元，位列國內三元電池裝機量前三，總裝機量前五。

中聯重科公告顯示，作爲我國高空作業機械行業頭部企業，擬分拆重組上市的中聯高機具備雄厚的高空作業機械研發和製造基礎，自主研製的68米自行走直臂式高空作業機械，突破了制約高空作業機械產品向超高米段發展的行業技術難題。

優化資源配置

分拆子公司上市是利用資本市場優化資源配置的重要手段。對於分拆子公司上市目的，多數上市公司提到，希望推動體內新興板塊發展，利用上市公司平臺增強資金實力，拓寬融資渠道。

欣旺達表示，作爲公司獨立的新能源汽車動力電池研發、生產和銷售平臺，通過本次分拆欣旺達動力將實現獨立上市，並通過上市融資增強資金實力，提升新能源汽車動力電池業務的盈利能力和綜合競爭力。

樂普醫療表示，在分拆過程中，通過引入外部投資人，秉琨醫療可及時獲得發展所需的資金資源，夯實研發、生產和銷售競爭實力。分拆上市後，秉琨醫療將進一步實現與資本市場直接對接，發揮資本市場直接融資功能和優勢，拓寬融資渠道，提高融資靈活性，提升融資效率，爲業務發展提供充足的資金保障，加速業務發展並提升經營及財務表現，促進企業有效提高抵禦市場波動的能力，增強企業經營穩定性和抗風險能力。同時，可藉助資本市場平臺進行產業併購等資本運作，進一步完善產業佈局，實現跨越式發展。

中聯重科表示，中聯高機通過分拆上市，可以增強直接融資能力與資本實力，抓住中國高空作業機械市場快速滲透以及替代進口產品關鍵時期，加強在高空作業機械領域的引領作用，提升國內外市場佔有率，強化行業影響力。

美的集團稱，本次授權公司經營層啓動分拆子公司安得智聯在深交所主板上市前期籌備工作事宜，有利於安得智聯拓寬融資渠道，完善激勵機制，提升企業競爭力，釋放估值潛力。

聚焦核心業務

理順業務架構、突出主業優勢、優化產業佈局是上市公司積極推動子公司分拆上市的目標。

樂普醫療表示，分拆完成後，樂普醫療將繼續專注於提供覆蓋心血管疾病領域全生命週期的整體解決方案，進一步聚焦核心業務。晶盛機電稱，通過分拆，晶盛機電將更加專注於光伏和半導體領域的晶體生長及加工設備、藍寶石材料和碳化硅材料等業務。

同時，分拆子公司上市有助於提升整體盈利水平。

以中聯重科爲例，中聯高機的創新發展將進一步提速，其業績增長將同步反映到中聯重科的整體業績中，進而提升中聯重科的盈利水平和穩健性。

晶盛機電錶示，分拆美晶新材完成後，美晶新材仍爲公司控股子公司。儘管分拆將導致公司持有美晶新材的權益被攤薄，但美晶新材的獨立性、投融資能力以及市場競爭力將進一步增強，從而有利於提升公司未來整體盈利水平。

對股東利益而言，業內人士認爲，分拆子公司上市有利於提升上市公司整體經營業績，有利於維護各方股東權益，實現權益最大化。

萬聯證券分析師於天旭認爲，多數母公司和子公司在分拆上市後營收規模進一步擴大，盈利能力得到提升。在國企改革、提高國企資產證券化率的大背景下，預計未來會有更多高新技術企業加入分拆上市隊伍。