許昌智能繼電器股份有限公司的主營業務爲智能配用電產品、新能源產品和系統的研發、設計、組裝、銷售和服務，以及電力工程總承包業務，曾成功推出KED系列地鐵牽引供電用直流開關及保護設備，目前該公司正在申請於北交所上市。

根據招股書披露，許昌智能在2022年關聯交易金額增幅較大，原因是許昌能源公共服務有限公司向公司採購110kV玉蘭變電站及其相關配套設施的電力施工服務，來自此關聯方的營業收入爲6537.41萬元，佔許昌智能當期營業收入的13.57%。“許昌能源公共服務有限公司”原爲許昌智能的全資子公司，2022年6月許昌智能以該股權用於出資國電投智慧能源，併成爲國電投智慧能源的參股股東。

招股書還披露到，國電投智慧能源的註冊資本爲1億元、許昌智能持股35%，也即對應3500萬元出資額；而“許昌能源公共服務有限公司”自主申報的2022年年報顯示，截至到年末該公司的實繳出資額僅爲3000萬元，而在此前的2021年末更是隻有2000萬元。這也就意味着許昌智能僅用3000萬元實際出資的公司股權，換來了國有控股公司國電投智慧能源的、價值3500萬元的股權。

另據許昌市發改委在2022年12月6日發佈的《關於“許昌市城鄉一體化示範區玉蘭110千伏輸變電工程項目評審”的採購詢價公告》顯示，“許昌市城鄉一體化示範區玉蘭110千伏輸變電工程項目” 總投資約爲7263萬元。也即許昌智能從“許昌能源公共服務有限公司”在2022年內確認的收入金額，就已經相當於當年12月才被主管部門發佈採購詢價對應總投資額的90%。

不僅如此，招股書還披露許昌智能此前是在2021年11月與“許昌能源公共服務有限公司”簽訂的電力施工及總承包項目，合同金額爲5950萬元；而當時“許昌能源公共服務有限公司”還是許昌智能的全資子公司，後來的國電投智慧能源也尚未確定作爲“許昌市城鄉一體化示範區玉蘭110千伏輸變電工程項目”的總包方。

綜合上述信息，許昌智能早在“許昌市城鄉一體化示範區玉蘭110千伏輸變電工程項目”獲批前，就已經與國電投內部達成一致作爲該項目的施工方，而且在已經與“許昌能源公共服務有限公司”簽訂大額總承包合同後，又將該子公司股權注入到國有控股公司國電投智慧能源中。

此外，公開信息還顯示，“許昌能源公共服務有限公司”的監事爲張明，此人原爲許昌智能的監事，招股書披露“經公司於2022年11月8日召開2022年第三屆監事會第六次會議、於 2022年11月23日召開2022年第七次臨時股東大會審議通過，董磊濤擔任公司監事職務，免去原監事張明的監事職務”，招股書也並未披露張明在此之後仍在許昌智能擔任要職。

但與此同時，在許昌智能申報IPO的招股說明書中，報告期內財務報表列示的會計機構負責人卻是張明，這也就意味着至少截止到2022年末、許昌智能出具最近一個會計年度財務報表時，張明仍然是公司的會計機構負責人，這與招股書中披露的高管人員變動信息存在矛盾，這也意味着許昌智能的會計機構負責人，同時在與公司存在重大關聯交易的關聯方中擔任監事職務。

還有目前許昌智能的財務負責人爲李曉華，招股書披露其此前於2004年6月至2008年3月曆任許昌遠東傳動軸股份有限公司財務處總賬會計、處長助理，2008年4月至2011年4月因個人原因居家休息，2011年5月入職於許昌智能歷任財務部部長、財務負責人。但據《天眼查》顯示，目前李曉華還是“常熟市亞邦船舶電氣有限公司”的執行董事、總經理，以及“鄭州萬豐隆實業有限公司”的高管人員之一；“鄭州萬豐隆實業有限公司”的法人代表爲李祖慶、高管人員之一還包括趙彤宇，這二人分別爲上市公司光力科技的副總經理和董事長。至於許昌智能的財務負責人在外擔任多家公司重要管理職務，甚至還是另外一家主業涉及電力生產領域上市公司的關聯公司中擔任管理職務是否正常，許昌智能並未接受記者採訪。

本次許昌智能申請在北交所IPO的保薦機構爲民生證券，項目負責人爲曹文軒，保薦代表人爲曹文軒、劉娜。公開信息顯示，正業設計此前於在2020年9月首次申報上市時的保薦代表人就包括曹文軒，但在後來在2022年8月正業設計發佈最終版招股書（上會稿）中，保薦代表人則更換爲劉娜、牛亞東，曹冬、曹文軒這二者則被列示爲其他項目人員。

據監管部門公佈，正業設計申報材料中收入確認相關的內部控制存在瑕疵，包括首次申報時披露，在新收入準則下，勘察設計業務採用時段法確認收入；問詢回覆時修改披露爲時點法確認收入。督導組進場後，正業設計再次修改披露，認爲勘察設計業務屬於在某一時段內的履約義務，採用時段法確認收入等。