本報記者 張 安

今年以來，信託公司參與的ABS項目獲批數量明顯增加，尤其在信託業“三分類”新規落地之後信託公司展業力度明顯提速。

近日，多家信託公司的ABS項目審覈狀態更新。如，上交所債券項目信息平臺顯示，中鐵信託爲原始權益人的“中鐵信託2023應收賬款系列資產支持專項計劃”通過審覈，擬發行金額爲35億元；五礦信託爲原始權益人的“中信證券-奇富2號第1-20期資產支持專項計劃”狀態更新爲“已反饋”，擬發行金額爲50億元。

受訪專家認爲，近年來，信託公司ABS業務佈局及業務邏輯開始發生轉變，逐漸從原有通道角色向主動管理轉型，朝資產證券化業務鏈上下游延伸。信託公司ABS業務基礎資產類型覆蓋更廣，資產證券化業務已經發展爲信託公司重要的業務領域。在監管政策的支持下，信託公司參與ABS業務前景廣闊。

記者據東方財富Choice數據統計，截至2023年11月12日，年內18家信託公司共參與的158款信貸ABS項目成功發行，發行總額達2842.15億元。單從項目數量來看，已超過去年全年水平（151款）。

值得注意的是，2023年6月份起，隨着“三分類”新規的正式落地，當月信託公司參與設立的信貸ABS項目達32款，創下年內新高，較去年同期大增33.33%。

對此，南開大學金融發展研究院院長田利輝接受《證券日報》記者採訪時表示，“三分類”新規的落地，推動了資產證券化市場的發展。夏季和秋季通常是金融機構和企業發佈財務報告和經濟數據的時期，這可能增加了市場對資產證券化產品的需求。

從年內信貸ABS項目情況來看，基礎資產多是不良貸款、汽車貸款等。具體來看，按基礎資產類別，涉及不良貸款項目達61款，佔比37.42%；汽車貸款項目達26款，佔比15.95%；微小企業貸款項目15款，佔比9.2%。

再從信託公司來看，龍頭信託公司表現踊躍，建信信託佈局最多，年內參與項目達29款信貸ABS項目，華潤信託、上海信託分別參與17款。

用益信託研究員帥國讓向《證券日報》記者表示，目前，信託公司參與資產證券化的熱度較高的原因主要與監管政策導向、業務轉型及市場需求相關。尤其是在盤活存量資產方面，信託公司可以充分發揮制度優勢參與其中。

田利輝認爲，未來信託公司參與資產證券化業務將呈現數字化、多元化、創新化、穩定化和協同化五大特點。信託公司會不斷創新資產證券化產品，引入新的投資模式和風險管理工具，提高資產證券化產品的吸引力和競爭力。同時，信託公司還會加強與其他金融機構的協同合作，共同開展資產證券化業務，實現資源共享和優勢互補，提高市場競爭力。

帥國讓也表示，在“三分類”新規之下，資產證券化業務作爲監管部門鼓勵發展的轉型業務品種之一，信託公司的參與力度有望加大。將信託模式引入資產證券化業務，有利於增強產品的流動性，提高資產證券化的市場化程度。此外，在銀行間債券市場信貸資產證券化業務中，信託公司作爲唯一的信貸資產證券化業務合法受託機構，也具有一定的制度優勢。