11月28日晚間，國際市場黃金價格擴大漲幅，並升至5月份以來的最高水平。與此同時，交易所交易基金（ETF）的持有量在經歷了數月的資金流出後已趨於穩定。

支撐金價持續走高的原因在哪裏？展望未來黃金價格能否持續堅挺？消費者買進黃金是否恰逢其時？今天小編就爲大家簡單梳理一下：

美聯儲停止加息預期上升是金價攀升的主因

國網領導科研院智庫專家、英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭後成，在接受環球網記者採訪時表示，當前驅動國際金價進一步走高的直接原因是，在美國宏觀經濟走弱，以及美聯儲停止加息預期上升的背景下，美元指數自高位回落，從計價貨幣角度以及替代效應角度利多國際金價；此外，10年期美債收益率自低位反彈，也對國際金價起到直接的推升作用。

美聯儲最強硬的官員之一、美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）表示，政策已經就緒，將把通脹率恢復到美聯儲2%的目標，這表明政策制定者可能不需要再次加息。另一位美聯儲理事鮑曼則表示，如果通脹停滯不前，她仍然願意支持加息，但沒有表態支持下個月加息。

儘管沃勒的言論沒有從根本上改變對美聯儲12月會議的預期，但他的言論尤其表明，在經濟活動、通脹和勞動力市場正在降溫的跡象下，官員們對延長政策暫停的支持正在擴大。

據此，鄭後成判斷，後期美元指數大概率跌破100整數關口，以及10年期美債收益率大概率也會跌破4%整數關口，在此背景下，國際金價上行動能猶存，繼續創歷史新高是大概率事件。

黃金投資熱潮迭起

伴隨着全球金價高位運行，今年以來民衆黃金投資熱潮迭起。中國黃金協會公佈的數據顯示，2023年前三季度，我國黃金消費量835.07噸，同比增長7.32%。其中，黃金首飾消費552.04噸，同比增長5.72%。

特別是在今年10月，以美元計價的LBMA早盤金價和以人民幣計價的上海金午盤基準價（SHAUPM）同時反彈，均錄得今年三月以來最亮眼的月度漲幅。也是在10月份，上海黃金交易所（SGE）出庫量出現季節性下跌，共出庫121噸，與9月相比減少48噸，但與去年同期相比增加23噸。

同時，中國市場的黃金ETF總持倉量保持不變（仍爲60噸）。不過，由於人民幣金價處於高位，ETF管理資產總額增加至280億元人民幣（約合40億美元）。

對於黃金投資的未來趨勢，摩根大通全球大宗商品研究執行董事Greg Shearer公開表示，貴金屬市場處於非常有利的位置，建議長期配置黃金和白銀，展望在12個月、18個月時發揮作用；並展望金價今年下半年將達到2012美元，明年上探2175美元。

金價走高推動黃金珠寶消費市場

伴隨着近期黃金現貨、期貨市場價格迭創新高，各大黃金珠寶品牌也隨之上調了零售價格，並給相關黃金珠寶企業經營業績帶來提振。

港股上市公司周大福（01929）此前發佈數據顯示，2023年4-9月實現營收495.26億港元、同比增長6.4%，實現歸母淨利潤45.51億元、同比增長36.44%，黃金飾品消費需求強勁，推動品牌零售商業績增長。

另據周大福發佈的《2023珠寶消費趨勢調查報告》顯示， 86%的中國內地受訪者更注重品牌，其中中國內地低線城市消費者對品牌珠寶的偏好也更強烈，89%的中國內地三線城市消費者和92%的中國內地四線城市消費者表示珠寶品牌會影響他們的購買決策。

山西證券研報中分析指出，預計近期金價持續穩定上漲有望強化黃金首飾產品保值增值屬性，同時伴隨行業逐步進入年末消費旺季，繼續看好黃金珠寶行業在可選消費中的相對景氣及市場份額持續向頭部企業集中；中長期角度，依舊看好黃金工藝進步持續激發年輕消費羣體悅己需求。