【環球網財經綜合報道】12月29日，中信證券研究發佈氫能行業研究報告。中信證券在研報中表示，展望2024年，燃料電池汽車產業鏈補貼有望落地，加之產業鏈降本效應的累積，FCEV（燃料電池汽車/氫燃料電池汽車）產銷量增長或再度加速；綠氫及其衍生品的新應用場景和商業模式有望成型，有望帶動綠氫項目的投資和電解槽需求高速增長。2024年或是行業預期修復的一年，FCEV和綠氫產業鏈發展均有望提速。
研報顯示，2023年前11月，燃料電池車產銷近4000輛，相比2022年全年增長42.6%/34.8%，但距市場年初預期的80至100%的增速有落差。根據thinkercar數據，2023年前11月，商用車上險量爲4752臺，CR3爲37%，燃料電池系統CR5爲47%，億華通/捷氫科技/重塑科技位居前三。根據中信證券統計，當前有55個綠氫項目披露投資進展，其中20%的項目處於開工階段。此外，2023年行業一級市場融資規模同比下降，示範城市羣補貼落地延遲，也壓制行業預期。
關於2024年，根據研報，目前已有部分地方政府部門宣佈將燃料電池示範補貼列入2024年預算，第一輪補貼有望於2024年發放到位，或改善行業現金流狀況，疊加產業鏈降本的累積效應，FCEV產銷量有望加速，2024年銷量仍有機會突破萬輛，推動燃料電池零部件和相關材料的增長，也有望助力部分企業扭虧，有助於投資者預期的改善。中信證券預計到2025年，國內FCEV保有量或達到5萬輛的規劃目標。
綠氫方面，中信證券表示，目前大型化工、電力企業積極規劃綠氫項目，從已運行的示範性項目看，經濟性和商業模式尚未成熟。結合內蒙等地的相關政策推算，在風光互補的電站模式下，2024年綠氫成本有望低於25元/kg，在特定的應用場景中或具備初步經濟性。在綠氫需求端，歐洲大型船運公司的減碳目標或帶動綠色甲醇等綠色燃料的需求。中信證券測算，至2025年綠醇對應的綠氫需求約84萬噸。按照跟蹤的各類綠氫項目規劃，預計2024年國內電解槽需求量或超過3.75GW。
