證監會1月12日召開2024年首場新聞發佈會，回應新股發行節奏、註冊制下新股發行承銷、上市公司分紅、投資端改革、個人養老金投資等市場關心的問題。

證監會發行司司長嚴伯進在發佈會上答中國證券報記者提問時表示，新股發行承銷機制運行總體平穩，市場化發行定價功能逐步發揮，新股超募和募不足現象並存，表明競爭博弈、優劣分化的發行生態正在形成。

此外，嚴伯進表示，下一步，證監會和交易所將繼續把好IPO入口關，從源頭提升上市公司質量，做好逆週期調節工作，更好促進一二級市場協調平衡發展。

嚴把發行上市關口

2023年8月底以來，證監會加強逆週期調節，階段性收緊IPO，合理把握新股發行節奏。

嚴伯進介紹，2023年滬深市場核發IPO批文245家，啓動發行237家。其中，1月至8月核發IPO批文213家，啓動發行193家；9月至12月核發批文32家，啓動發行44家。

“市場能感受到，去年9月到12月，月均核發批文和啓動發行數量明顯下降。”嚴伯進表示，證監會和交易所將繼續把好IPO入口關，從源頭提升上市公司質量，做好逆週期調節工作，更好促進一二級市場協調平衡發展。

談及註冊制下新股發行定價相關工作情況，嚴伯進說，試點註冊制以來，證監會堅持辯證系統思維，在推進新股市場化發行的同時，全面加強發行承銷各環節監管，通過制度安排、過程監管、監督檢查等手段，督促市場各方歸位盡責，抑制階段性出現的抱團壓價和大比例超募兩種不合理傾向。

全面實行註冊制以來，證監會借鑑試點註冊製成功經驗，繼續嚴格監管發行承銷行爲，引導網下投資者合理報價、督促發行人和承銷機構審慎定價。同時結合不同板塊特點，在完善以機構投資者爲參與主體的詢價、定價、配售機制基礎上，兼顧中小投資者利益，在詢價對象範圍、網上網下分配比例等方面作出差異化安排。新股發行承銷機制運行總體平穩。

全面推進投資端改革

近年來，證監會大力發展權益類基金，積極推動各類中長期資金參與資本市場。證監會機構司副司長林曉徵在發佈會上介紹，截至2023年底，社保基金、公募基金、保險資金、年金基金等各類專業機構投資者合計持有A股流通市值15.9萬億元，較2019年初增幅超1倍，持股佔比從17%升至23%，成爲促進資本市場平穩健康發展的重要力量。其中，公募基金持有A股流通市值5.1萬億元，持股佔比從3.8%升至7.3%，成爲A股第一大專業機構投資者。

林曉徵介紹，證監會正研究制定《資本市場投資端改革行動方案》，作爲未來一段時期統籌解決資本市場中長期資金供給不足等問題的行動綱要。總的思路是，以加大中長期資金引入力度爲重點，以優化資本市場投資生態爲基礎，以建設一流投資機構爲抓手，全面推進資本市場投資端改革，着力提高投資者長期回報，促進資本市場與實體經濟、居民財富的良性循環。在吸引中長期資金入市方面，林曉徵透露，將着力提升長期資金權益投資的積極性與穩定性。

2023年，證監會啓動了公募基金行業費率改革。林曉徵表示，費率改革是一項系統工程。證監會將按照既定工作部署，紮實有序推進基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動行業更好服務投資者財富管理需求。

林曉徵還回應了2023年養老目標基金整體業績表現不佳的情況。她表示，目前相關制度試運行僅一年，應客觀理性看待短期市場波動和收益表現，堅持通過長期投資更好實現保值增值，發揮好第三支柱養老保險制度優勢和功能定位。下一步，證監會將協同相關部委做好試點評估，同時督促基金管理人紮實提升個人養老金管理與服務水平：全面強化機構投研核心能力建設，穩步推出更多契合個人養老金需求的投資產品，持續優化投資者服務。

此外，林曉徵表示，證監會將繼續支持行業機構逆市佈局，將研究制定“逆週期佈局”激勵約束機制，重點是引導行業機構將功能性放在首要位置，切實發揮好“受人之託、代人理財”作用，強化對逆週期佈局的正面激勵，引導機構踐行長期投資、價值投資，切實提升投資者獲得感。

推動上市公司增強分紅意識

爲進一步健全上市公司常態化分紅機制，推動增強投資者回報，促進市場平穩健康發展，證監會持續完善制度供給，修訂現金分紅相關規則。

證監會上市司副司長郭瑞明介紹，2023年12月15日，證監會發布《上市公司監管指引第3號———上市公司現金分紅（2023年修訂）》《上市公司章程指引》及交易所相關自律監管規則，推動提高上市公司現金分紅的均衡性、及時性、穩定性和投資者獲得感。

“證監會將在尊重公司自治的基礎上，更好發揮監管的引導約束作用，推動上市公司不斷增強分紅意識，優化分紅方式，培育分紅習慣，提高現金分紅水平，進一步增強投資者獲得感。”郭瑞明說。

關於股份回購，郭瑞明表示，股份回購作爲資本市場的一項基礎性制度安排，具有優化資本結構、維護公司投資價值、健全投資者回報機制等方面的功能作用。2023年12月15日，證監會修訂發佈《上市公司股份回購規則》，對部分條款予以優化完善，進一步提升回購便利度，健全上市公司回購的約束機制。

“證監會鼓勵上市公司依法合規運用回購工具，積極回報投資者，促進市場穩定健康發展，同時將加大回購的事中事後監管，對利用回購實施內幕交易、操縱市場等違法行爲的，依法嚴厲查處。”郭瑞明說。