【環球網財經綜合報道】據廣發證券公告顯示，1月15日起，公司決定禁止融資買入證券用於償還融券負債，即信用賬戶中現券持倉少於融資合約數量時不允許現券還券。而廣發證券發佈此通知，意在加強風險管理，防範兩融業務風險。

所謂的兩融業務，即融資融券業務，是指證券公司向客戶出借資金供其買入上市證券或出借上市證券供其賣出，並收取擔保物的經營活動。根據中國銀河證券研究院報告顯示，2023 年全年，融資餘額總體呈上升趨勢，融券餘額呈下降趨勢。截至 2023 年 12 月 29 日，融資餘額爲15715.69 億元，相比年初增長 9.17%；融券餘額爲 715.85 億元，相比年初下降 25.13%。兩融餘額共計 16431.54 億元，相比年初增長 7.03%。而截至2023 年6月末，廣發證券融資融券業務期末餘額爲 854.21 億元，較2022年末增加 2.89%，市場佔有率5.38%。

且據媒體報道，深博基金基金經理鄧奕超表示，此次廣發證券調整融資融券負債償還規則的通知，具有推動信用業務風險管理的作用。一方面，對於證券公司來說，兩融業務相較於傳統的經紀業務具有較大的風險暴露，該通知有利於預防性地降低多層槓桿在極端事件下對市場造成的衝擊；另一方面，調整融資融券負債償還能一定程度上優化“兩融套現”的合規風險，兩融套現在資產負債表上體現會同時出現負債和可支配的現金流，間接達到套現的作用，這與業務的出發點是相違背的。

而兩融套現是指投資者通過融資融券交易套取資金，以實現購買非標的證券（即“繞標”）或融資轉出信用賬戶（即“融資”）等非正常交易目的。兩融套現本質屬於投資者刻意規避監管、違背業務本源的行爲。

值得一提的是，去年8月，經證監會批准，上交所、深交所、北交所發佈通知，修訂《融資融券交易實施細則》，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例由100%降低至80%。調整自2023年9月8日收市後實施。2023年10月14日，滬深北交易所發佈《關於優化融券交易和轉融通證券出借交易相關安排的通知》，進一步完善了“限售股不得融券”的要求。同時要求證券公司應當按照穿透原則覈查投資者情況，對投資者的相關交易行爲進行前端控制，嚴禁參與違規或爲違規提供便利。

自去年12月份以來，國金證券、湘財證券、聯儲證券等券商公告，對融資融券合同進行修訂，修訂條款涉及限售股不得融券、禁止不正當套利交易、交易提前到期的條件以及嚴禁參與違規或爲違規提供便利等內容。

同年12月27月，證監會官網發佈了有關部門負責人就融券新規落實情況答記者問。其中提到，新規發佈後，監管部門和行業協會通過發佈通知、現場檢查、行業培訓等多種方式，督促證券公司落實新規要求。證券公司通過發佈公告、修改合同、簽署承諾書等方式將新規要求告知投資者，並抓緊完善系統，加強業務管控，在系統改造完成前，安排專人做好交易申報和前端控制，目前部分公司已上線新系統。整體來看，多數證券公司在落實新規要求上基本到位，但現場檢查也發現個別證券公司存在關聯方覈查不夠深入等問題。

且該負責人還提到，下一步，證監會將按照中央金融工作會議要求，全面強化穿透式監管，一方面壓實證券公司責任，督促證券公司按照“看不清，不展業”的要求，加強對客戶交易行爲和交易目的的穿透式管理，嚴禁參與違規或爲違規提供便利，切實提高業務水平。另一方面強化監管執法，建立健全穿透式監管的工作機制，對通過多層嵌套、合謀交易、串聯套利等方式違反“限售股不得融券”等要求的行爲從嚴打擊，發現一起，查處一起，也歡迎各市場參與方共同監督規定執行。