1月以來，多家A股上市公司集中披露年報業績預告，業績出現改善拐點以及超預期的行業和個股普遍受到投資者的關注。Wind數據顯示，截至1月14日，兩市共有149家A股上市公司發佈2023年業績預告，業績預喜公司105家，佔比達70%。

具體來看，上述105家業績預喜的A股公司中，預增52家，略增33家，續盈8家，扭虧12家。其中，28家淨利潤在10億元以上，貴州茅臺（600519）、格力電器（000651）、中遠海控（601919）、立訊精密（002475）4家上市公司淨利潤在100億元以上。

從增長幅度來看，149家公司中65家上市公司業績增長超過50%，15家業績增長超過200%。截至1月14日，中科飛測-U（688361）以1278.34%的增長率排名第一；康泰生物（300601）以815.86%的增長率排名第二；銀禧科技（300221）分別以669.40%的高增長排名第三。

業內人士表示，一般而言，較早發佈業績預告的公司大多是業績表現較好的公司。2023年國內經濟的穩定恢復爲上市公司提供了良好的經營環境，國家政策的大力支持和優秀企業自身的經營管理創新，是造就多數上市公司業績高增長的重要原因。

硬件設備、資本貨物等行業景氣度高

Wind數據顯示，截至1月14日，105家業績預喜的上市公司中，按行業分類，14家屬於技術硬件與設備行業位列第一，資本貨物、材料行業以12家業績預喜並列第二，其後爲9家預喜的食品、飲料與菸草行業，8家預喜的製藥、生物科技以及軟件和服務兩大行業。

中金公司研報顯示，2023年上市公司表現受物價偏弱等因素影響，全年盈利預期相比2023年初下調較多，2023年前三季度全A/非金融盈利同比分別下滑2.3%和4.8%，中金測算2023全年非金融營收增速可能在3%左右，利潤端改善結合物價以及同期工業企業盈利情況，估算全年A股整體業績增速有望回升至1%附近。

中金公司認爲，多數領域業績同比在低基數影響下有望繼續回升。在細分領域中，2023年盈利同比增速可能較高的板塊包括社會服務、傳媒、公用事業、商貿零售等。其中，食品飲料、零售、家電、旅遊餐飲等行業內需增長可能仍相對偏弱且存在季節性擾動，但也有部分領域業績趨勢較好，如美妝醫美受益於新品放量、渠道變革等，業績有望改善。TMT領域中消費電子利潤持續修復。AI需求拉動下，四季度海外光模塊交付有望超預期；運營商傳統電信業務保持穩健增長，轉型背景下新興業務收入環比改善。

證券行業業績保持穩定增長

1月12日晚間，西南證券（600369）、國元證券（000728）披露2023年年度業績預告和快報，拉開券商業績披露序幕。西南證券預計2023年實現歸屬於母公司所有者的淨利潤約5.72億元到6.65億元，同比增加約85%到115%。國元證券預計報告期內實現營業收入約63.75億元，同比增加19.36%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約18.68億元，同比增加7.79%。

此外，國網英大（600517）發佈了其全資子公司英大證券2023年未經審計母公司財務報表，2023年，英大證券（母公司口徑）實現營業收入6.20億元，同比增長6.82%；實現淨利潤0.93億元，同比增長61.92%。中航產融（600705）發佈子公司中航證券2023年未經審計財務報表顯示，中航證券2023年實現營業收入10.63億元，淨利潤1.4億元，分別同比下降9.4%、44.66%。

西南證券和國元證券均表示，投資收益的大幅增加是2023年全年業績增長的主要原因。數據顯示，2023前三季度，證券行業業績保持穩健增長，自營業務成爲推動上市券商業績增長的最大增量。國泰君安相關研報顯示，從上市券商2023年前三季度各項業務收入對調整後營收增長貢獻度看，投資業務對調整後營收的增量貢獻最大，高達248%。投資業務大幅增長主要源自市場回暖帶動下的投資收益率上升。

機構普遍認爲A股盈利能力向好

回顧2023年，A股盈利在三季度已經出現觸底回升。2023年四季度至2024年來看隨着經濟復甦的持續推進，在低基數和庫存、盈利週期的影響下，多家機構預計24年全年A股盈利有望逐季改善。

摩根士丹利基金在《2024年度A股投資策略報告》中表示，A股上市公司業績在2023年中二次探底，增速爬坡爲大概率事件，預計2024年全A上市公司業績增速在5%以上。摩根士丹利基金預計，2024年盈利增速相對較高的板塊主要集中在信息技術、醫療保健、消費服務、中游製造等領域。

招商證券認爲，A股盈利週期在3-4年左右。2023年經濟弱復甦，預計24年全年A股盈利有望逐季改善，並在2024年年底左右達到較高水平。24年全A和非金融石油石化預計增速分別爲6.3%和8.2%。此外，2024年盈利增速相對較高的板塊預計主要集中在信息技術、醫療保健、資源品等領域。

中金公司則在研報中表示，展望2024年，雖需應對內外部一些中長期問題的顯化，但考慮我國政策空間大、根基牢、發展潛力夠、較多領域在全球具備競爭優勢，基準情形下認爲對後市表現不必悲觀，市場機會大於風險，重視階段性及結構性配置。自上而下估算2024年全A/非金融盈利同比增長4.7%/5.1%左右，較2023年增速有所改善。關注經濟轉型中順應AI和產業自主趨勢的成長板塊；自下而上尋找需求率先好轉，或供給出清細分機會；以及現金流充足、持續高分紅的高股息資產。