江蘇萬達特種軸承股份有限公司是國內叉車軸承的主要生產企業，目前該公司正在申請於北交所上市。該公司本次上市的募投項目涉及3項，總投資額合計爲3億元，其中有4000萬元用於補充流動資金。但另一方面，公司此前於2021年全年累計分紅就高達8658萬元、佔當期9498.59萬元淨利潤的90%左右，2023年半年報發佈後再次發佈了分紅預案，預計派發現金紅利2675.21萬元。在此背景下，公司上市卻計劃募集4000萬元用於補充流動資金。

不僅如此，萬達軸承本次上市的主要募投項目爲“工業車輛專用軸承建設項目”、總投資爲1.6億元，根據招股書第354頁披露：項目達產後，新增工業車輛專用軸承產能800萬套，總體產能達2100萬套；新增年銷售收入30000萬元，工業車輛專用軸承總體銷售收入達約60000萬元。從上述信息來看，新增工業車輛專用軸承產能相當於現有產能的三分之二左右，但帶來的新增收入卻與現有的1300萬套產能對應的收入金額相同。

招股書第144頁還披露，公司在2023年上半年的叉車軸承產能爲599.68萬套、迴轉支承產能爲3.35萬套，也即公司的工業車輛軸承年化產能尚不足1200萬套，這一數據與招股書第354頁披露的數據存在100萬套的差距。

另據2023年1月5日發佈的《公開轉讓說明書》披露，2021年對第五大客戶TVH集團銷售金額爲2156.59萬元，而在今年1月12日發佈的招股說明書中則披露，2021年對TVH集團銷售金額爲2159.3萬元，前後兩次信息披露相差了不到3萬元。關鍵問題在於，針對這一客戶的銷售金額的差異，並未導致兩次信息披露2021年度的總營業收入，兩次披露金額均爲354,373,023.37元。針對同一客戶的銷售確認金額髮生了變化，卻沒有導致最終的營業總收入也隨之發生變化，公司披露的財務數據真實性值的拷問。

此外，根據萬達軸承在今年1月12日發佈的招股說明書披露，截止到2023年上半年末，公司擁有磨牀生產設備195臺，對應此項資產原值爲2561.82萬元，折算平均單臺價值13.14萬元。與此同時，萬達軸承此前於2023年1月5日發佈過《公開轉讓說明書》，其中披露截止到2022年8月末擁有的生產設備中，包含有磨牀設備187臺、對應資產原值爲2535.67萬元。由此計算，在2022年8月末至2023年上半年末期間，公司新增的8臺磨牀設備對應原值僅爲3.27萬元，顯著低於磨牀設備的平均原值金額。

截止到2022年8月末，萬達軸承還擁有163臺、原價值高達1934.89萬元的車牀設備，但是等到2023年上半年末卻只擁有92臺車牀設備、原價值只剩下1097.11萬元，也即在叉車軸承、迴轉支承產能減少並不明顯的2023年，擁有的車牀設備卻大幅減少了近一半。

與此類似的還有加工中心設備，在2022年8月末擁有加工中心11套，相比2023年上半年末的9套減少了2套，但與此同時公司的加工中心設備原值卻僅從2022年8月末的261.62萬元減少到2023年上半年末的259.03萬元，折算下來減少的2套加工中心設備平均原值僅爲一萬餘元，與其他剩餘的加工中心設備價值存在很大差異。

還有值得關注的是，萬達軸承的主要供應商包括“聊城市冠達機械配件廠”，《審覈問詢函的回覆》中披露，萬達軸承向該供應商採購配件的定價方式爲鋼材原材料基本價格（隨行就市）+加工費，也即公司向該供應商採購零部件的價格波動，與鋼材原材料價格波動緊密相關。但是以萬達軸承向“聊城市冠達機械配件廠”採購的最主要配件滾輪外圈爲例，2023年上半年採購單價爲12.34元，相比2021年的13.5元低了不到10%；而2023年上半年鋼材價格爲4.08元/公斤，相比2021年的4.99元/公斤低了20%以上，降幅顯著高於滾輪外圈採購單價的降幅。