新年伊始，公募基金降費潮仍在繼續。

僅1月16日，渤海匯金證券資管、萬家基金、寶盈基金等多家機構宣佈，調低旗下部分基金費率，又或參加代銷機構費率優惠活動。從公告內容來看，涉及管理費率、託管費率、申購費率等。

2023年7月，公募基金行業費率改革啓動，頭部基金公司帶動降費，中小基金公司緊隨其後，並在去年底首批20只浮動費率產品成立，被視爲重要創新實踐。

此外，今年1月12日證監會舉行新聞發佈會上，據證監會機構司副司長林曉徵介紹，行業130餘家公募基金管理人發佈降費公告，降費產品超3300只，初步測算，平均每年將爲投資者節約成本約140億元。

這場降費熱潮中，究竟給基金管理人、投資者帶來哪些影響呢？對公募基金有何促進作用？

開年費率優惠持續上演

1月16日，萬家基金公告稱，爲更好地滿足廣大投資者的理財需求，經與相關銷售機構協商一致，公司決定對萬家信用恆利債券型證券投資基金A類基金份額在部分代銷機構開展贖回費率優惠活動。同一日，據萬家基金披露，萬家新利靈活配置混合型證券投資基金、萬家雙引擎靈活配置混合型證券投資基金、萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合型證券投資基金自1月17日起在東興證券開通申購、轉換、定投及參與其費率優惠活動。

無獨有偶，也是在這一天，景順長城基金宣佈，與託管人興業銀行協商一致，決定對景順長城安享回報靈活配置混合型證券投資基金C類份額贖回費率進行調整。具體而言，持有期在30日（含）至90日之間的，贖回費率從0.2%調整爲0.15%，對應計入基金財產比例調整前75%變爲100%。

此外，自1月8日起，景順長城基金管理的景順長城創業板50ETF管理費率由年費率0.5%調整爲0.15%，相當於打三折；託管費率由年費率0.1%調整爲0.05%。且在2023年，有多家基金公司開啓了ETF降費模式。

而不只是前述產品，很多基金開年以來延續去年行業降費趨勢。同時，市場震盪下，有多隻公募基金產品放鬆申購限制。據其他媒體不完全統計，截至1月15日，2024年以來至少有70只基金（不同份額分開計算）宣佈恢復大額申購。

費率改革成去年行業關鍵詞

一邊，產品陸續開放申購，基金公司“開門迎客”。另一邊，降費潮下，基金公司加大攬客力度。進一步來講，爲應對競爭局面，基金公司紛紛加入降費陣營，除此之外還存在着政策導向。

去年7月，中國證監會發布《公募基金行業費率改革工作方案》，擬兩年內分三個階段採取15項舉措，全面優化公募基金費率模式。而第一階段主要是降低主動權益類基金費率水平。

具體而言，易方達基金、廣發基金、中歐基金等頭部基金公司帶頭宣佈，旗下部分主動權益產品管理費率、託管費率分別降至1.2%、0.2%。隨着公募基金降費陣營持續壯大，中小公募基金也紛紛宣佈降低旗下基金費率。而新註冊主動權益類產品直接執行“管理費率不超過1.2%、託管費率不超過0.2%”規定。

此外，截至2023年12月6日，公募費率改革後推出的首批20只創新浮動費率基金均宣告成立。同月8日，證監會發布《關於加強公開募集證券投資基金證券交易管理的規定（徵求意見稿）》，標誌着公募基金行業第二階段費率改革工作正式啓動。

在前述證監會新聞發佈會上，林曉徵表示，費率改革是一項系統工程。2023年主要工作內容：一是產品降費。除存量產品外，新註冊產品相應下調管理費與託管費率。二是推出與投資業績掛鉤等類型浮動費率產品試點。三是擬發佈規則進一步規範基金證券交易行爲，降低證券交易佣金費率。四是強化費率披露要求，使公募基金各項費用能夠更加簡明清晰地展現在投資者面前。而下一步，證監會將按照既定工作部署，紮實有序推進基金降費工作，出臺配套支持性政策措施，推動行業更好地服務投資者財富管理需求。

降費促使管理人發揮專業能力

“短期來看，基金降費會影響基金公司的收入和利潤，公募規模很難快速擴大。”星圖金融研究院研究員武澤偉表示，站在中長期的角度，在市場競爭加劇、公募普遍降費的大背景下，基金公司降費是大勢所趨，這也與監管精神相符合的，預計未來越來越多的基金公司會參與到費率優惠活動。

在武澤偉看來，在費率降低後，基金公司在規模上的競爭必然會進一步加劇，基金行業可能會加速洗牌，中小基金公司的處境會更爲困難。基金公司在做好主營業務的同時，還可以結合公司本身的資源稟賦、戰略方向等，拓寬業務渠道，在多元化發展方面進行更多的探索和嘗試，比如加強投顧服務業務、設立分公司拓展投資範圍等。

此外，在應對降費對中小基金公司造成的衝擊上，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林向環球網財經記者表示，低費率促使基金管理人要更好發揮專業能力，以盈利吸引投資人，獲得基金規模才能在基金行業生存下去。中小基金公司應想辦法提高自身投資能力，因爲畢竟費率降低並不是基金競爭的本質，盈利纔是基金投資人的目的。

“而投資方面，主動看能力，被動看費率。主動公募基金無論費率多低，如果不能爲投資人帶來盈利，投資人應該遠離，而被動基金，比如ETF，費率降低情況下，的確能夠爲投資人節約成本。”盤和林稱。此外，財富管理業務專家王永升認爲，投資者最主要還是要挑選基金經理和基金風格。目前的市場情況下，基金公司對於基金管理和淨值的影響較爲微弱。在對基金經理本身的過往業績和能力範圍認可的情況下，投資者可以選擇買入持有適合的基金產品。如果有大的行情，投資者應注意適當加倉或者減倉，但不建議頻繁操作。