隨着公募基金2023年年報披露收官，券商分倉佣金收入“成績單”隨之出爐。據天相投顧數據統計，2023年全年，公募基金股票交易量爲22.34萬億元，較2022年的23.97萬億元減少1.63萬億元。券商的分倉佣金“蛋糕”同步縮水，2023年券商分倉佣金收入爲164.66億元，同比下降9.73%。

2023年，券商分倉佣金收入普遍下降。天相投顧數據顯示，有57家券商分倉佣金收入同比下滑，佔比超過六成，頭部券商分倉佣金收入均不同程度下降。

具體來看，中信證券以10.95億元的基金分倉佣金收入穩居第一，同比下降11.15%；廣發證券位列第二，實現基金分倉佣金8.24億元，同比下降10.18%；中信建投證券緊隨其後，實現分倉佣金8.17億元，同比下降13.76%。

排名變化方面，和2022年相比，廣發證券從第四名升至第二名；華泰證券從第十名升至第七名，興業證券從第十一名上升至第九名。有人歡喜有人愁，長江證券從第二名滑落至第四名，申萬宏源排名下滑四位，掉出前十，位列第十二。

此外，分倉佣金費率繼續下降。數據顯示，此前行業普遍盛行的“萬8”費率，在2022年已降至“萬7.61”。2023年，基金佣金費率進一步下滑至“萬7.37”。

在行業整體分倉佣金收入下滑的情況下，仍有部分中小券商分倉佣金收入增長可觀。天相投顧數據顯示，2023年，38家券商的分倉佣金收入超過1億元，2022年該數量爲35家。其中，財通證券、平安證券和國聯證券新晉邁入“億元”門檻。

增幅排名方面，麥高證券2023年的基金分倉佣金收入同比增長686.49%，排在第一。中郵證券、銀泰證券、財通證券、國新證券同比增速也均超200%。從排名變化上來看，山西證券從第59名上升至第44名，上升15位；財通證券上升12位，升至第34名；民生證券上升11位，躋身前20名。

分倉佣金收入歷來被視爲考查券商研究能力的重要指標。業內人士認爲，公募基金行業費率改革穩步推進，基金分倉市場規模的縮減將驅動券商研究行業加速轉型，過硬的研究能力成爲行業長期高質量發展的關鍵。

基於自身規模、收入結構及研究業務定位差異，未來券商對於研究業務的投入程度或將有所不同。中金公司表示，對於業務綜合化的大型券商而言，研究業務兼顧對外輸出及對內賦能，預計這類券商將對研究業務保持戰略性投入；對於部分將研究業務定位於盈利中心、公募分倉佣金排名靠前的中型特色券商而言，預計其未來將加大競爭力度，通過提升份額以彌補佣金費率下行的影響；對於小型券商而言，預計隨着研究業務長期賺錢效應下降，逐步精簡投研人員，將研究部門的定位轉變爲內部研究中心。