本報記者 侯捷寧 見習記者 韓昱

自年初以來，在市場與美聯儲對加息路徑的“博弈”中，美元指數雖整體呈現回落態勢，但波動性顯著加大。同時人民幣對美元匯率已有明顯回升，但由於美聯儲加息週期尚未結束，國內美元存款優惠利率相較人民幣存款利率仍較高，似乎“更有吸引力”，近期社交平臺上“換匯存款”的討論逐漸升溫。

在接受《證券日報》記者採訪的多位專家看來，“換匯存美元”具有多重風險，需要謹慎對待。

2月9日，《證券日報》記者通過實地探訪與電話諮詢，瞭解到北京多家銀行美元存款的情況。在一家位於北京豐臺區的銀行中，負責接待的客戶經理對記者表示，當前該銀行的美元定期存款起存金額爲2000美元，存款期限爲1年，參考年化利率爲4.6%，相較於前幾周有所提升。如果存款金額在10萬美元以上，1年期參考年化利率則約爲4.8%，實際執行利率會以業務辦理時爲準。

在電話諮詢北京銀行時，客服人員向記者介紹的差異化儲蓄存款產品“京惠存”亦包含美元定期存款產品，起存金額爲5000美元，最短存期爲3個月，年利率爲2.5%，最長存期爲1年，年利率爲3.3%。而該行人民幣1年期整存整取的年利率則爲1.85%，相較之下，美元定期存款利率更高。不過，客服人員也提示，如果要提前支取美元定期存款的話，則需按照美元存款活期利率0.05%計息。

國內部分銀行美元存款利率爲何較人民幣存款利率偏高？IPG中國首席經濟學家柏文喜在接受《證券日報》記者採訪時表示，其主要原因是銀行爲了維護自身美元負債的穩定性以及吸引新增存款。否則，部分存量美元存款可能外流或者轉入競爭對手銀行，從而影響銀行自身美元業務資產負債表的平衡乃至引發流動性問題，同時對於吸引新增美元存款十分不利，這也是國內銀行應對美聯儲加息的必要之舉。

不過，在美元存款高息的背後也隱藏一些風險因素。記者根據公開信息梳理發現，多數銀行公佈的官方外幣存款利率實際相對較低。以北京銀行爲例，其1年期、2年期美元存款年利率均爲0.35%，50美元起存，而其他多數銀行的年利率也在0.8%左右。僅在針對大額及半年期以上的美元定期存款，銀行纔會給出上浮的空間。

一位不願具名的業內人士對記者分析稱，換匯存美元的風險主要包括匯率波動和美聯儲貨幣政策的變化。由於匯率是市場決定的，隨着國際政治、經濟等因素的變化，匯率波動也會隨之增加，從而影響到投資者的資產價值。另外，貨幣政策的變化也可能對美元匯率產生影響，如美聯儲加息等。因此，換匯存美元需要考慮多方面的風險因素，並做好充分的風險評估和管理。

從匯率風險來看，人民幣對美元匯率從去年11月份以來即明顯上行。Wind數據顯示，2022年11月1日至2023年2月8日，在岸人民幣對美元匯率累計升值幅度達到7.10%，截至2月9日記者發稿，在岸人民幣匯率報1美元對6.7777人民幣。浙商證券首席經濟學家李超在其研報中預計，中美經濟在2023年“比差邏輯”下，中國明顯佔優，這將推動人民幣匯率升值與資本流入相互強化，人民幣匯率最高有望升至6.6。

柏文喜也進一步表示，換匯存美元除了需要考慮匯率波動風險之外，還要考慮外匯管理相關政策變動可能引發的流動性風險，也就是自由支取和換回人民幣或其他幣種可能面臨的政策性風險。