【環球網零度觀察】重慶市旺成科技股份有限公司（以下簡稱“旺成科技”）主營齒輪、離合器和傳動類摩擦材料研發、生產和銷售，主要產品包括齒輪和離合器兩大類。2017年公司曾申請在滬深交易所主板上市，隨後在2018年1月撤回材料。

近日，旺成科技轉戰北交所，擬IPO募資約2.6億元，用於新能源汽車高精度傳動部件建設項目、離合器核心零部件摩擦材料技改項目、高速低噪傳動部件實驗室項目、數字化工廠技改項目、補充流動資金，2月14日北交所上市委將召開2023年第5次審議會議，審覈該公司的IPO申請。

經營效能大幅下降

公開資料顯示，旺成科技應用於摩托車、汽車領域的主營業務收入整體佔比較高且主要應用於傳統燃油車領域。近年來，汽車行業呈現燃油車產銷量增速放緩，新能源汽車產銷量增速加快的發展趨勢。受此影響，旺成科技的經營效能大幅下降。

旺成科技2017年申請在滬深交易所主板上市時發佈的招股書顯示，2014年-2016年旺成科技分別實現營業收入2.6億元、2.4億元、2.4億元，實現淨利潤分別爲3,402.88萬元、3,267.96萬元、3,652.62萬元。2014-2016年各期，公司扣除非經常性損益後的加權平均淨資產收益率分別爲21.33%、18.58%和19.40%。綜合毛利率分別爲29.70%、30.12%和31.69%，主營業務綜合毛利率穩中有升。

但經過幾年發展，最新發布的招股說明書顯示，2019年至2021年以及2022年1-6月，旺成科技營收達到3.025億元、2.84億元、3.65億元和1.61億元，比2014年至2016年大幅增長，但對應報告期淨利潤僅爲2854萬元、2439萬元、3742萬元和1800萬元，反而大幅下降。另外，對應報告期，公司淨資產收益率12.38%、10.45%、15.5%和7.23%。主營業務毛利率分別爲25.57%、26.26%、23.94%和21.96%，也呈現明顯下降趨勢。

由此可見，近年來，業務依賴於傳統燃油車領域的旺成科技經營效能出現明顯下降。公司也表示，若未來新能源汽車對傳統燃油車產生快速迭代，公司因資金、技術或市場等原因，募投項目實施未達預期，無法緊跟行業政策及行業發展趨勢，則可能面臨向新能源汽車領域佈局失敗的風險，存在下游行業新能源車對燃油車替代風險。

單一供應商採購額超總採購額

除此之外，招股書顯示，公司單一供應商採購額超總採購額，財務或存造假。數據顯示，旺成科技原材料分爲毛坯材料、配件、其他輔料等。其中，齒坯-粉末冶金的採購額分別是1311.67萬元、1374.54萬元、2282.78萬元和746.17萬元。

招股書同時披露，旺成科技向重慶聚能粉末冶金股份有限公司採購齒坯-粉末冶金，但上述報告期，向單一供應商聚能粉末採購的金額分別爲1311.67萬元、1403.69萬元、2389.63萬元、794.60萬元。除2019年外，其他報告期，公司向聚能粉末單一供應商採購的齒坯-粉末冶的金額大於總採購額。

不僅如此，在用電數據上，招股書披露，公司在2020年和2021年採購電力金額分別爲845.23萬元和1142.68萬元。但與此同時，公司在2020年和2021年向“國網重慶市電力公司市區供電分公司”採購電力金額分別爲1007.69萬元和1315.37萬元，向重慶電力採購的金額，就超過了全部電力採購金額。

旺成科技向重慶聚能粉末冶金股份有限公司、重慶電力採購的產品都用在了哪裏？本網記者發函求證，但公司未予回應。

集體土地所有權面積大幅縮水？

另外，旺成科技2015年曾在新三板發佈《公開轉讓說明書》，稱公司位於沙坪壩區井口鎮井口村楊家灣社面積6,667平方米的土地爲集體建設用地，根據1991年8月重慶市人民政府發佈的《重慶市建設用地管理辦法》的相關規定，1999年8月9日經重慶市沙坪壩區人民政府批准，旺成有限公司取得了上述集體建設用地，並辦理了編號爲渝沙集建（99）字第1806號的集體土地建設用地使用證，其後旺成有限公司修建了建築面積爲7,826.85平方米的建築物，並辦理了編號爲農房權證104字第000276號的房產證書。

但此次招股書披露，公司位於沙坪壩區井口鎮井口村楊家灣社7,826.85平方米的建築物爲工業廠房，更爲重要的是，上述7,826.85平方米的建築物對應的土地使用權爲4729平方米。建築稱面積沒變，卻少了1938平方米土地使用權，其中原因旺成科技同樣沒有說明。