央廣網北京6月20日消息（記者 馮方）降息如期而至，根據人民銀行公告，6月20日1年期貸款市場報價利率（LPR）爲3.55%，5年期以上LPR爲4.2%，均較上月下降10個基點。多位接受央廣網記者採訪的專家指出，本次降息傳遞出穩增長、促發展的政策信號，有助於降低實體經濟融資成本、降低居民個人住房貸款成本、促進房地產市場平穩健康發展。

6月份LPR下降10個基點

在本次降息以前，LPR已連續9個月“按兵不動”，市場對於降息也多有期待，轉機出現在一週以前。6月13日，人民銀行開展20億元七天期逆回購操作，中標利率下降10個基點，這被視爲新一輪降息的信號。當日晚間，常備借貸便利（SLF）利率下調10個基點，兩天後，人民銀行小幅超量續作中期借貸便利（MLF），中標利率下降10個基點，進一步增強LPR下調預期。隨着今日（6月20日）上午人民銀行發佈公告，新一期LPR下調也終於落地。

“本次降息落地是近期人民銀行利率調整的最後一環，符合市場預期。整體的利率傳導機制是從短期利率到長期利率，先是七天期逆回購利率，然後是SLF利率和MLF利率，最後是LPR利率。通過從政策利率到貸款利率的傳導，人民銀行完成一輪利率水平調降，以更好地促進實體經濟增長。”上海金融與發展實驗室主任曾剛對央廣網記者表示。

招聯金融首席研究員董希淼在採訪中指出：“兩個品種LPR同步下降，基本符合市場預期，原因在於三個方面：一是2022年9月以來，在市場利率定價自律機制引導下，各類存款利率多次下調，銀行負債成本有所下降；二是2022年12月和2023年3月人民銀行分別降低存款準備金率各0.25個百分點，直接降低銀行資金成本；三是2023年6月13日開始，逆回購、SLF、MLF等政策利率分別下降10個基點，銀行資金成本繼續降低。”

董希淼進一步指出：“今年以來，宏觀經濟雖然有所回暖但恢復的態勢並不穩固，有效融資需求仍然不足，銀行自身更有減少報價加點、穩住信貸投放的內在需求。而6月美聯儲決定暫緩加息，也爲我國貨幣政策加大調整提供了更爲寬鬆的外部環境。”

居民房貸成本進一步降低

LPR下調對穩定房地產市場預期、降低居民住房消費負擔的影響也備受關注。2019年10月起，個人商業住房貸款利率開始採用LPR定價模式，即以最近一個月相應期限的貸款市場報價利率爲定價基準加點形成。本次降息後，個人住房貸款將得到一定程度的減負。

上海易居房地產研究院研究總監嚴躍進對央廣網記者表示：“此次LPR下調積極響應了近期國務院常務會議的精神，是一攬子提振計劃的首張牌，具有風向標意義。鑑於房地產業和宏觀經濟的密切聯繫，房貸政策也有進一步調整可能。”

對於本次降息對房貸的減負效應，據嚴躍進計算，以“100萬貸款本金、30年期、等額本息”爲例：目前全國首套房的房貸利率約爲4%，月供額爲4774元，LPR下調10個基點後月供額將減少57元；二套房的房貸利率約爲4.9%，月供額爲5307元，LPR下調10個基點後月供額將減少60元。累計來看，LPR下調後，首套房和二套房將分別少還房貸20520元和21600元。

中原地產首席分析師張大偉提到，房貸利率轉爲LPR定價模式後，一般一年一調，多數銀行是從新一年的1月份開始調整。本次LPR下調後，新購房者可以立刻享受到降息利好，部分存量購房者可能要等到2024年才能開始減少房貸利息。他指出：“對於市場來說，本次降息的意義在於爲降低增量和存量房貸利率打開空間，配合限售放鬆、非限購區域首付比例調整、公積金寬鬆等穩樓市組合拳，預計將對房地產市場形成一定程度的託底作用。”

嚴躍進表示：“當前首套房的房貸利率比二套房低很多，相差約90個基點，從有效提振房地產市場的角度出發，對首套房認定標準的降低將更具積極意義。如果各類購房者可以享受到首套房貸款資格，則可以比較明顯地降低貸款成本和購房成本，自然也將利好三季度購房市場的活躍。預計隨着LPR下調，最近各大銀行會跟進下調房貸利率，可能普遍會下降10個基點。”

釋放穩增長、促發展信號

當前，我國經濟運行整體回升向好，隨着前期政策措施的出臺實施，市場需求逐步恢復，生產供給持續增加，物價就業總體平穩，高質量發展穩步推進。同時，外部環境更趨複雜嚴峻，全球貿易投資放緩等，直接影響我國經濟恢復進程。

6月16日召開的國務院常務會議指出，針對經濟形勢的變化，必須採取更加有力的措施，增強發展動能，優化經濟結構，推動經濟持續回升向好。會議圍繞加大宏觀政策調控力度、着力擴大有效需求、做強做優實體經濟、防範化解重點領域風險等四個方面，研究提出了一批政策措施。會議強調，具備條件的政策措施要及時出臺、抓緊實施，同時加強政策措施的儲備，最大限度發揮政策綜合效應。

董希淼表示，本次LPR下調是落實國務院常務會議精神的具體舉措，將在三個方面發揮積極作用：第一，再次傳遞出穩增長、促發展的政策信號。LPR結束連續多月的不變，體現了貨幣政策更加精準有力，有助於進一步穩定市場預期，提振市場信心。第二，降低實體經濟融資成本，推動企業和居民貸款利率穩中有降。LPR下降之後，以LPR爲定價基準的存量貸款利率將下降，新增貸款利率也有望降低，有助於激發有效融資需求。第三，促進房地產市場平穩健康發展。LPR下降之後，存量房貸和新增房貸利率都將繼續下降，住房消費者負擔減輕，有助於提振居民住房消費意願，也有助於擴大其他消費和投資。

央廣網記者注意到，在本次降息之前，部分市場人士預測5年期以上LPR可能會下降15個基點，從最終結果看，兩個品種LPR則是對稱下調。

對於上述情況，曾剛表示：“從歷史調整情況看，5年期以上LPR調整幅度整體低於1年期，市場預期長端利率下調幅度更大，有助於理順貸款利率期限結構，優化貸款利率定價。不過，從時間角度看，LPR調整也要基於市場需求情況，過去兩個季度中，中長期貸款增速較快，企業端中長期貸款利率顯著高於短期貸款利率，LPR對稱下調一定程度上也反映了中長期貸款利率的供求情況。後續如果市場有需要，LPR還有進一步調整的空間和可能性。”

曾剛進一步表示，本次降息進一步降低了實體經濟的融資成本，爲促進內需和穩增長創造了更好的條件，也有助於降低居民房貸還款壓力，提振房地產市場需求，提升居民可支配收入。本次降息後，我國利率水平仍有較大調整空間，對於後續降息的必要性和可能性，可以根據下半年經濟運行情況進一步觀察。