【環球網財經綜合報道】今年以來，A股上市公司回購熱情持續高漲，回購規模同比顯著提高。同時，以“市值管理”爲目的的回購案例湧現。有數據顯示，22年、23年全年以市值管理爲目的方案數量分別爲102、100件。截至4月10日，今年該目的方案已超過150件，同比去年同期增長292.3%。
關於以市值管理爲目的的註銷式回購，中信建投最新研報顯示，上市公司回購股份後進行註銷導致股本減少，在當期利潤與分紅比率不變的情況下，每股收益、每股淨資產回報率、每股分紅等財務指標將提升，從而提升上市公司股票的內在價值。
在註銷式回購基礎邏輯方面，中信建投研報稱，公司回購的動機常與財務和戰略目標相關，包括：減少公司資本、市值管理、員工股權激勵、防禦性回購、資本優化等。近年來，以員工持股計劃與股權激勵爲目的而開展股票回購的上市公司數量穩步增加。此外，回購股票還利於改善股本結構和降低潛在敵意收購的風險。
中信建投團隊認爲，長期來看，高ROE的持續性取決於公司利潤增速的維持或股本的減少。在利潤增速難以提升的環境下，公司通過註銷式回購減少股本，成爲了提升股東價值的有效手段。低估值公司、高回購價格上限溢價率、高回購金額上限、高回購上限股份數量佔比，形成好的預期作用更強。
