【環球網財經綜合報道】在全球經濟不斷向可持續發展轉型的浪潮中，ESG（環境、社會和治理）指數日益成爲投資者決策的重要依據。作爲一種量化工具，ESG指數不僅爲投資者提供了評估企業非財務績效的新視角，更在推動社會責任投資、促進企業綠色發展方面發揮着關鍵作用。
近日，中金公司發佈相關研報顯示，ESG指數主要實現了ESG投資策略中的“篩選”與“整合”策略，分爲ESG策略指數和ESG主題指數兩大類。國際ESG指數的提供商中，MSCI和標普具有代表性。其中，標普的ESG指數主要採用正面篩選和權重優化策略，而MSCI的ESG策略類指數則包含負面剔除、正面篩選、權重優化和跟蹤優化四大類。
在分析國際ESG ETF的市場表現時，報告發現，全球ESG ETF基金管理規模前20的ESG指數中，大部分熱門ESG指數來自MSCI，另一部分則跟蹤標普指數。這些指數普遍採用複合策略或策略特徵與主題特徵結合的方式，以實現不同的ESG投資目標。與寬基指數相比，ESG指數在近三年內的年化波動率普遍較高，但部分ESG指數如MSCI的低碳社會責任領先者指數、篩選指數以及多米尼（KLD）指數，在收益率上表現出色。
針對A股市場，報告嘗試選取一個ESG的被動指數策略進行編制。以滬深300指數的成分股爲可選池，參照國際ESG指數的篩選策略，選取各行業中同類最優的前25%和前50%累計自由流通市值的股票。經過一年的運行，這些ESG指數在收益和回撤表現上均優於滬深300指數。特別是滬深300領先者優選策略，在區間收益率上表現更佳。
報告進一步分析指出，合適的ESG優選市值比例能優化投資組合的回報。當ESG優選市值比例設置在55%附近時，能獲得相對較好的投資回報。此外，ESG優選市值比例超過35%後，投資組合的穩定性將得到提升，適合作爲ESG正面篩選策略測試的最低流通市值納入比例。
