【環球網財經綜合報道】德意志銀行5月月報顯示，市場對美元、美國消費者數據及美國資產的恐慌情緒可能在四月份達到過度狀態，部分領域估值顯現吸引力。儘管政策波動性可能持續，"拋售美元資產"的市場敘事或已觸及峯值。
德銀分析稱，當前市場情緒呈現顯著擺動特徵，從2024年年末的過度樂觀轉向悲觀。長期視角下，許多增長和政策預期已完成周期性循環。
報告顯示，自1990年以來美元指數經歷11次超過10%的修正，2025年迄今下跌10%主要反映對2024年大幅升值的調整。
然而，德銀研究顯示，美國零售銷售保持增長，與消費者信心指數的低迷表現形成反差。值得注意的是，在4月關稅波動期間，包括瑞士法郎在內的傳統"避險資產"未能持續優異表現，資金流入歐洲貨幣實際上出現在關稅政策轉向之後。
德銀分析師認爲，4月劇烈波動後，市場增長擔憂佔據主導，主要經濟體主權收益率普遍下降。但美國國債收益率表現異常，類似陷入困境的新興市場國家債券，而非傳統避險資產。
