【環球網財經綜合報道】隨着“關稅”“不確定性”“衰退”等詞在一季度財報電話會議中高頻出現，本週將公佈財報的一批美國零售企業，將進一步揭示關稅背景變化對經濟的影響。

此前，中美經貿高層會談在瑞士日內瓦取得重要成果，緩解了外界對特朗普關稅致經濟衰退的擔憂。然而，特朗普與沃爾瑪在漲價問題上交鋒後，零售商處境更受關注。

消費者支出作爲美國經濟活動重要晴雨表，出現放緩跡象。最新數據顯示，因關稅擔憂提前購買的提振作用減弱，美國4月零售銷售增長大幅放緩至0.1%，遠低於3月1.7%的兩年最快漲幅。華爾街認爲，貿易戰平息前，消費者支出或持續不穩，增加經濟滯漲甚至衰退風險。4月支出放緩表明，美國家庭面對關稅影響價格與經濟時態度謹慎。券商Raymond James首席經濟學家阿爾曼稱，消費者愈發挑剔，謹慎選擇消費與削減開支。

行業統計顯示，美國關稅仍高於數十年水平，更貴的進口價格或使買家卻步。經紀商Global X投資策略主管Scott Helfstein表示，消費者仍在消費，但難比去年盛況。密歇根大學最新調查顯示，美國消費者信心指數連續第五個月下跌，從上月52.2降至50.8。分項指標顯示，因擔心收入下降，個人財務評估降10%；未來一年通脹預期飆升至7.3%，幾乎是去年11月大選前夕2.6%的3倍，長期通脹預期也上升。美國貿易政策不確定性主導前景，近75%受訪者自發提及關稅。機構FWDBONDS首席經濟學家盧普吉稱，消費者擔憂明顯，不僅因價格上漲，還因港口活動減少或致商品短缺。

過去一週，沃爾瑪財報引發關注，其警告消費者爲更高價格做準備，特朗普則稱沃爾瑪應“喫下關稅”而非轉嫁成本。外界試圖從零售商財報中獲取更多信息，瞭解貿易緊張局勢轉變下消費者的猶豫程度。FactSet對標普500指數公司分析顯示，過去兩個月財報電話會議提及“關稅”達十年最高，“不確定性”提及次數達2020年疫情暴發以來最高，“衰退”提及率處於2022年底以來最高。

本週二起，家得寶、塔吉特等多家零售商將發佈業績，爲多個消費細分市場變化及應對成本上升壓力提供線索。研究機構Aptus Capital Advisors投資組合經理瓦格納認爲，美國消費者總體仍堅挺，但高價商品支出值得關注。美國全國零售聯合會NRF研究執行主任馬修斯稱，消費者無疫情期間儲蓄，靠高就業率和工資增長消費，家居裝修支出是經濟健康風向標。市場也在評估零售商不受關稅影響的產品數量，瑞銀稱塔吉特部分商品價格高於沃爾瑪、好市多和亞馬遜。瓦格納指出，沃爾瑪規模與供應商影響力使其有更多空間吸收關稅，塔吉特或依靠大量促銷活動推動長期銷售，但可能犧牲利潤率。（陳十一）