【環球網綜合報道】4月13日，長江醫藥控股股份有限公司因2021年至2023年連續三年財務報告存在虛假記載，被深交所正式摘牌終止上市，成爲2026年A股因財務造假退市的典型案例。此次退市涉及1.423萬名股東，同時彰顯監管層對資本市場違法違規行爲“零容忍”的堅定態度。

連續三年財務造假 虛增營收超7億元

長藥控股前身爲康躍科技，2020年收購湖北長江星醫藥52.75%股權後切入醫藥領域，主營中藥飲片與醫藥批發，同時涉足光伏業務。但轉型並未帶來業績改善，公司反而通過系統性造假粉飾報表。

經證監會查實，2021-2023年，長江星下屬子公司通過僞造入庫單、出庫單，在無真實交易背景下虛增收入，導致長藥控股三年分別虛增營業收入2.15億元、2.84億元、2.34億元，合計超7.33億元，佔當期披露營收比例最高達19.51%；同期虛增利潤總額分別爲0.56億元、0.63億元、0.44億元，2022年虛增比例更是高達88.23%。此外，2022年公司對中藥城項目未合理確認損失，再度虛增利潤455.24萬元。

財務造假之外，長藥控股經營已全面惡化：2022-2024年扣非淨利潤連續大額虧損，累計虧損近12.78億元；2024年營收驟降至1.12億元；公司涉訴155起，涉案金額超19.34億元，逾期債務近3.9億元，大量賬戶與資產被凍結查封。截至4月10日最後交易日，公司股價僅0.19元，年內跌幅78.16%。

頂格處罰+追責到人 退市不免責

針對長藥控股財務造假行爲，監管部門依法從嚴處罰：2026年1月24日，該公司被罰款1000萬元；3月18日，14名時任高管被合計處罰近3000萬元，相關責任人被實施終身市場禁入。

監管明確“退市不免責”原則，對造假行爲實行行政處罰、民事賠償、刑事追責立體化追責。北京中醫藥大學衛生健康法學教授鄧勇表示，該案通過嚴查主體、追責高管、督導中介，大幅提升違法成本，形成強烈市場震懾。

長藥控股退市，是2025年1月“史上最嚴退市新規”落地後的典型執法案例。2024年4月證監會發布《關於嚴格執行退市制度的意見》，2025年1月1日正式實施，明確“應退盡退、零容忍”，新增多年連續造假、一年嚴重造假等強制退市情形，壓縮造假空間。

2026年以來，A股退市節奏顯著加快：廣道退、東通退因財務造假先後摘牌，立方退處於退市整理期，*ST奧維成爲年內首隻因市值低於5億元退市的公司，多渠道退出通道全面打通。

監管層強調，退市並非終點，對退市公司及相關方違法違規行爲“一追到底”，通過代表人訴訟、示範判決、先行賠付等機制保障投資者權益。常態化嚴監管正加速打破“炒殼、炒差”生態，推動市場迴歸價值投資，重塑資本市場誠信秩序。