本報記者 代麗麗

11月25日，個人養老金制度在北京、上海、廣州、西安、成都等36個先行城市或地區啓動實施，各家銀行紛紛推出相關業務。關於什麼是個人養老金、什麼人能參加、如何開立賬戶等問題，官方已給出詳盡指引。但對於參與個人養老金的一些細節問題，市民仍有諸多疑慮：個人養老金投資理財，會不會虧本？現在一年交1.2萬元，將來能領多少錢？這與購買銀行理財有何區別……本報邀請中瑞方勝人力資源科技（北京）有限公司的財稅專家杜成和黃衛蘭，就以上問題作出解答，供市民參考。

個稅稅率越高節稅越多

問：納稅優惠是個人養老金相比普通銀行理財等產品的一大亮點。那到底可以省下多少稅？

答：首先，個人養老金採用的是遞延納稅，投資時不納稅，領取時才納稅。

個人養老金可在覈算個人所得稅時作爲扣除項在稅前扣除。目前常出現的扣除項目包括減除費用（6萬元/年）、專項扣除（社保公積金）、專項附加扣除（子女教育、大病醫療、房貸房租等）。按照《關於個人養老金有關個人所得稅政策的公告》的規定，個人養老金可以在稅前按照實際繳存金額扣除，每年扣除的限額是1.2萬元。

舉例來說：假設個人年收入30萬元，全年繳納社保公積金6萬元，按每年1.2萬元的限額交個人養老金。那麼，在未繳存個人養老金之前，其年度應繳納的個稅爲：（30萬-6萬-6萬）×20%-16920元=19080元；繳存後，應繳納個稅是（30萬-6萬-6萬-1.2萬）×20%-16920=16680元，年度內節稅2400元。

以上舉例的個人收入金額適用的是20%稅率，由於我國個人所得稅制採取的是七級超額累計稅率，針對不同收入人羣，具體節稅金額不同。對於不同稅率的人羣，收入越高的人羣使用的稅率越高，個人養老金節稅的金額就越高。比如，應納稅所得額在96萬元以上的人羣，節稅額度最高，年度內節省5400元。再比如，年收入在6萬元至9.6萬元間的人羣，個人養老金無論是否繳存，都是適用3%的稅率，在不考慮時間價值的前提下，稅優政策不具備吸引力。而年收入6萬元以下的人羣本來就免徵個人所得稅，本可免稅的這部分收入在繳存個人養老金後再提取時反而需要繳納3%的個稅。

綜上所述，個人養老金的稅收優惠問題不能一概而論，因人而異，個人還是要參照自己的收入情況考量。

稅費“一來一回”仍划算

問：個人養老金雖然在購買時享受了稅收優惠，但領取時還要按照3%計稅。這“一來一回”，還划算嗎？

答：個人養老金3%的計徵，是指在領取養老金的環節，單獨按照3%計徵，繳納的稅款計入“工資、薪金所得”。個人按規定領取個人養老金時，由開立個人養老金資金賬戶所在市的商業銀行機構代扣代繳其應繳的個人所得稅。

假設納稅人目前適用稅率爲10%，按照每年12000元繳納享受稅收優惠，每年可減少當期稅費1200元，本金12000元在提取時繳納個稅360元，這樣算來，減少個稅840元。如果按繳納30年計算，可享受2.52萬元稅收優惠。所以，在繳稅方面是划算的。

有些市民簡單地把繳存個人養老金理解成“購買時節稅10%，領取時繳稅3%”，中間可“賺”7%的差價。其實這樣理解並不太準確——因爲個人養老金在提取時還會享受到長期投資的收益，所以不能簡單地理解爲僅在中間享受了7%的稅收惠差。

平均年化收益率決定最終收益

問：每年最高1.2萬元的購買限額已經確定，假設我每年投入1.2萬元，將來能領多少錢呢？

答：根據專業機構的核算數據，假設每年繳納1.2萬元個人養老金用於投資相應產品，連續繳納30年，總計投入36萬元，如平均年化收益率爲3%，則稅後到期本息總收益爲57.04萬元；如平均年化收益率爲5%，則稅後到期本息總收益爲81.2萬元；如平均年化收益率爲8%，則稅後到期本息總收益爲142.42萬元。

不過，投資收益的計算是很複雜的事情，涉及的變量太多，收益會因提取的次數和規則不同而不同，建議市民參與個人養老金時一定聽取專業投資機構的建議。

封閉賬戶應關注長期收益

問：個人養老金的投資產品裏面包含了銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等。這幾類投資產品的安全性如何？是否會出現虧損的情況？

答：根據《個人養老金實施辦法》，繳納個人養老金後，相關的運營機構會通過本金運營實現資產的增值，所以未來市民的賬戶裏面會包括繳納的本金以及由本金所產生的增值。

理論上，個人養老金平臺的產品都是經嚴格把關才入選的，產品的穩定性、安全性和收益性都應該較有保障，一般從銀行和正規金融機構購買的產品都應該可以相對控制風險。不過，購買投資產品時要做好自身風險評估並聽取專業人員建議，特別是要詳盡確認投資理財產品的風險等級與條款，依據自身能力匹配符合自己意願和承受能力的優質理財產品。

由於養老金賬戶的特點是封閉積累，長期投資，只有到了退休或其他特殊情況才能提前支取，因此在收益關注方向上，建議應該關注長期收益。