​今年以來，房地產重磅政策不斷，多地限購鬆綁、推行商品住房“以舊換新”活動、優化首套房認定標準......特別在5月17日，央行更是“四箭齊發”，進一步降低購房者置業成本。

具體而言，一是設立3000億元保障性住房再貸款；二是降低全國層面個人住房貸款最低首付比例，將首套房最低首付比例從不低於20%調整爲不低於15%，二套房最低首付比例從不低於30%調整爲不低於25%；三是取消全國層面個人住房貸款利率政策下限，首套房和二套房貸款利率均不再設置政策下限，實現房貸利率市場化；四是下調各期限品種住房公積金貸款利率0.25個百分點，調整後，五年期以上首套房個人住房公積金貸款利率爲2.85%，可更好滿足住房公積金繳存人住房需求。

且在這之後，包括北上廣深等一線城市在內的多地住房公積金中心宣佈下調公積金貸款利率。在種種政策推動影響下，地產板塊中，截至5月20日，我愛我家近10個交易日股價增長55.83%，特發服務同期上升46.59%，此外空港股份、世聯行、榮盛發展、城投控股股價分別提升35.09%、32.43%、33.54%、34.44%。

對此，中銀證券研報指出，目前政策的力度明顯加大，需求端的刺激+供給端的化解風險，將在未來一段時間內持續發酵。當下主要邏輯爲“定調轉向+供需政策寬鬆加碼+外資進場+房企現金流壓力及存貨風險減輕預期”，預計短期內地產板塊行情仍會延續，但是否能有更顯著的持續性行情仍取決於最終全國基本面能否兌現。 

反映到公募基金上，5月7日至5月20日10個交易日內，華夏中證全指房地產ETF淨值增長達14.68%，相比年初至5月20日回報爲4.22%，跟蹤標的爲中證全指房地產指數。該指數同期增長15.04%，截至5月20日，前十大權重股依次爲保利發展、萬科A、招商蛇口、海南機場、金地集團、華僑城A、張江高科、華髮股份、濱江集團及新城控股。

此外，近10個交易日，銀華中證內地地產主題ETF、南方中證房地產ETF淨值增長率分別爲17.2%、14.7%，對應年內增長3.36%、1.5%。當然，也有基金經理已提前佈局房地產行業。

Wind數據顯示，今年一季度公募基金持倉市值TOP5的地產股分別爲保利發展、招商蛇口、萬科A、中國海外發展、華髮股份，與去年四季度一致。持倉市值TOP5的地產股佔板塊持倉總市值的比重約34%，環比下降5pct，連續六個季度下降。

以排在第一位的保利發展爲例，丘棟榮管理的中庚小盤價值股票在今年一季度對其進行大幅度加倉，即從去年末的16.57萬股至一季度末增加到2934.88萬股，而保利發展在一季度報中成爲第3大重倉股，而在去年只排在第129位。

值得一提的是，在房地產投資邏輯方面，丘棟榮在一季度報中提到，首先是量至底而價尋底。新房銷量已接近自然需求底部，房價跌幅大但未演化成金融風險。其次是政策轉向激發有效需求，未來優質供給有缺口。最後是優質房產估值水平基底，定價包含了房價較大跌幅的考量，優質房企的投資回報潛力大。

相較於丘棟榮加倉的操作，據保利發展披露的信息，興全趨勢投資混合(LOF)早在2021年一季度位列前十大流通股東行列，直至去年末都沒有退出。其中，2021年前三季度，興全趨勢投資混合(LOF)持股數量保持在1.27億股，到了當年末增持至1.81億股最高點。2023年，該基金持股數量維持在1.27億股上下浮動。不過，與2021年保利發展股價處在高位不同，這家上市公司股價走勢整體呈現走低的趨勢。到了2024年一季度，保利發展前十大流通股東名單中就未再見到興全趨勢投資混合(LOF)。興全趨勢投資混合(LOF)今年一季度報顯示，其持有保利發展1.09億股，相比去年末的1.28億股減持14.84%。

資料顯示，興全趨勢投資混合(LOF)曾由童蘭、董理以及明星基金經理謝治宇共同管理，2023年童蘭、謝治宇相繼離任，該只基金僅剩董理負責。目前，董理在管產品規模達192.02億元，至於其是否趕上了本輪房地產板塊漲勢，仍需看之後興全趨勢投資混合(LOF)披露的二季度報。