近日，麥瀾德（688273.SH）宣佈終止對旗下曾出售的虧損子公司——南京麥豆健康科技有限公司（以下簡稱“麥豆健康”）的收購計劃。而以高估值且溢價收購一家虧損擴大的公司，引發了市場的廣泛質疑。
根據麥瀾德此前的公告，公司計劃以自有資金1.925億元收購麥豆健康55%的股權，標的整體估值約3.51億元。回溯歷史，麥瀾德曾在2019年以269.84萬元的價格將麥豆健康98%的股權出售，彼時麥豆健康的整體估值僅爲275.35萬元。如此“低賣高買”，麥豆健康的估值在近五年內存在顯著的差異，相差高達約127倍。
值得一提的是，麥豆健康在近年來一直處於虧損狀態，2018年和2023年分別虧損了16.53萬元和約364萬元。如此高昂的估值與公司的實際經營情況形成了鮮明對比，引起了市場的廣泛猜測和質疑。
5月23日晚間，麥瀾德公告擬用自有資金1.925億元收購南京麥豆健康科技有限公司（以下簡稱“麥豆健康”）55%的股權，標的整體估值約3.51億元。公開資料顯示，麥豆健康原是麥瀾德控股子公司，於2019年9月被以269.84萬元（對應麥豆健康98%股權）出售，彼時整體估值爲275.35萬元，交易對手爲麥瀾德原股東鄭偉峯。
短短几年間，麥豆健康的估值飆升了約127倍，這一巨大的估值差異也進一步加劇了市場的疑慮。
對於此次收購的目的，麥瀾德表示是爲了有效推進公司在家用康復產品領域的戰略部署與發展規劃，進一步完善營銷體系，提升品牌影響力，並強化在盆底及婦產康復領域的行業地位。然而，隨着收購計劃的終止，這一戰略意圖也未能實現。
值得注意的是，此次交易的對手方包括麥瀾德參與設立的產業基金——南京新瀾股權投資合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“新瀾投資”）以及鄭偉峯實際控制的南京麥創企業管理合夥企業（有限合夥）（以下簡稱“麥創合夥”）。這兩家企業在麥豆健康的股權結構中佔據重要位置，且新瀾投資與麥瀾德存在關聯關係，構成了關聯交易。
隨着監管機構的介入和市場的質疑聲不斷，5月30日，披露交易僅一週後，麥瀾德在公告中表示，在推進交易期間，由於受各種客觀因素影響，各方未能就股權轉讓事宜取得預期實質性進展，決定終止收購麥豆健康。
