美國《華盛頓郵報》12月1日文章，原題：紐約的霸主地位不會永遠保持下去，“Y''all Street” 即將崛起   紐約的金融霸主地位看似穩固，但並非鐵板一塊。隨着達拉斯將迎來納斯達克得克薩斯州交易所，美國的主要金融中心正在悄悄南移。

達拉斯成資本新寵

時機可謂恰到好處——就在紐約準備迎來一位新市長馬姆達尼之際，納斯達克得州交易所也將正式起航，它將與紐約證券交易所得州分所以及得州證券交易所攜手，共同將達拉斯打造成重要的金融中心。達拉斯市市長埃裏克·約翰遜更是信心滿滿地預言，“Y''all Street”（“Y''all”由美國南方方言演變而成。“Y''all Street”既是對得州達拉斯金融核心區的統稱，也暗含對華爾街“Wall Street”的對照——編者注）終將取代華爾街，成爲美國商業的中心。

馬姆達尼在競選時做出一系列革命性的承諾，例如，主張對富人加稅。如果他成功推行其主張的更高企業稅與個人所得稅政策，並不是所有人都會留下來承擔這些稅負。佛羅里達州或許是一個潛在的替代選擇，但達拉斯看起來似乎更有吸引力：納斯達克得州交易所預計在2026年新年伊始正式營業；新成立的得克薩斯證券交易所，已經獲得資產管理巨頭貝萊德公司和美國城堡證券等巨頭的支持；紐約證券交易所已於今年2月份宣佈，把在伊利諾伊州芝加哥運營143年的紐約證券交易所芝加哥分所轉移到得克薩斯州達拉斯。

當然，一切也不是必然成功。多數股票依然會與紐約總部實現雙重上市。而在當下這個由線上會議與遠程辦公主導的商業世界裏，股票上市地點的重要性已遠不如從前——畢竟如今已不再是西裝革履的交易員在嘈雜的交易大廳裏高聲喊話的時代了。“Y''all Street”的影響力或許會像一些迷因股（因社交媒體、網絡論壇或名人效應引發的散戶集體關注和炒作，短期內股價出現劇烈波動的股票——編者注）一樣轉瞬即逝，這一切都未可知。不過，將美國的主要金融中心向南遷移約2000公里，最終可能會帶來好的結果。

經濟南移或成趨勢

衆所周知，幾十年來，美國經濟一直在向“陽光地帶”轉移。得克薩斯州的國內生產總值（GDP）已經相當於全球第八大經濟體，規模超過加拿大和意大利。紐約成爲主要金融中心的時代，正是美國東北部作爲工業經濟核心的時期。但情況已經發生了很多變化，2018年至2023年，企業搬遷的五大熱門目的地均位於美國南部，得克薩斯州距離美國工業發展重心區域更近。

戴爾公司、美國航空公司等行業巨頭長期將總部設在得克薩斯州，如今美國億萬富翁馬斯克也將其企業總部遷至得州。另外，爲了更大程度地吸引投資，得克薩斯州近期還通過投票，禁止徵收金融交易稅。不過，也有批評人士認爲，這將迫使州政府更加依賴房產稅和銷售稅，而這些稅收往往會對中低收入居民造成更大的負擔。

地理位置的重要性不言而喻

當前紐約金融業的主導力量日益集中於對沖基金、私募股權、槓桿信貸及共同基金等領域，這些業務更多是通過現有資產實現盈利，而非創造新的資產。有批評者稱其爲“賭場資本主義”的說法可能存在爭議，但也並非毫無依據。資本市場存在的意義本應是爲新企業創立和發展籌集資金，而這一目標在得克薩斯州更有可能實現。

究其原因，該州地理位置更接近製造業核心區域，例如臺積電在亞利桑那州鳳凰城的工廠，以及豐田汽車在田納西州、肯塔基州和密蘇里州等地的混合動力汽車工廠。20世紀的大部分時間裏，紐約金融中心也曾如此，但如今已逐漸脫離其產業根基。

可以說，地理位置的重要性不言而喻，它會影響人們的情緒、風險偏好及工作意願。達拉斯未來的發展軌跡與紐約可能存在微妙差異，具體表現目前尚難精準預判。但關鍵在於：金融中心不會永遠存在，也不應該永遠存在。（作者馬修·林恩，林煜譯）