“個人養老金制度自2022年末試點以來，取得積極進展，但也出現一些痛點難點問題。”5月21日，在2023清華五道口全球金融論壇上，中國保險資產管理業協會執行副會長兼祕書長曹德雲在論壇上直言，個人養老金制度落地實施4個月的效果呈“兩低三不”漏斗狀；運行機制不平衡，共贏發展受阻；個人養老金制度試點優勢特徵不明顯在內的三大難點痛點問題。

下一步，各方如何解決堵點難點，繼續完善個人養老金制度？在銀髮浪潮之下，市場主體應從哪些方面完善養老金融產品體系，豐富養老投資選擇？

參加人數遠不及預期

個人養老金制度是國家政策支持、個人自願參加、市場化運營的補充養老保險制度。在去年底一經推出就備受關注。在個人養老金推進過程中，稅收優惠政策可謂“佔盡風頭”，成爲最具吸引力的點之一，根據計算，一些高收入人羣如果“頂格”購買，即繳費1.2萬元，最高每年可省稅5400元。

“未來，需要進一步研究真問題、關注實際情況、解決堵點難點，繼續完善個人養老金制度。”曹德雲在論壇上指出。

那麼，個人養老金制度究竟遇到了哪些“攔路虎”？

個人養老金制度落地實施4個月的效果呈“兩低三不”漏斗狀便是其中之一。根據曹德雲介紹，“兩低三不”漏斗狀即建立賬戶人數佔基本養老保險參保人數比例低、已繳費人數佔建立賬戶人數比例低；產品供應不均衡、選購渠道不暢、民衆參保意願不強。

與此同時，運行機制不平衡、個人養老金制度試點優勢特徵不明顯也被視爲其中的發展難題。

曹德雲表示，從個人養老金的參加人情況看，絕大多數參加人在銀行開戶，但各個開戶行僅提供其代理的產品，參加人並不可以自主選擇及購買到制度中所發行的所有符合規定的個人養老金產品，參加人也不可以在不同商業銀行之間變更其個人養老金資金賬戶。此外，除部分人羣可享受稅收優惠外，個人養老金制度試點中產品、金融服務等優勢特徵不明顯。除個人養老金產品與制度外，其他個人商業養老金融產品幾乎無差異。

近年來，在銀髮浪潮之下，商業養老金融成爲新藍海。具體而言，隨着個人養老金制度的正式落地實施，在政策指引和內生需求的共同作用下，養老金融市場未來發展潛力巨大。

據有關數據統計，截至2023年3月，有3038萬人開立個人養老金賬戶，其中900多萬人完成了資金儲存，儲存總額182億元，人均儲存水平2022元，購買產品總額110多億元。648款個人養老金產品以銀行類定期存款爲主（約佔72%）。

“從長遠來看，我國個人養老金具有廣闊的前景，絕大部分人羣符合制度覆蓋條件。”不過，曹德雲也指出，但個人養老金實際參加人數遠不及預期，該現象需要深度剖析原因。

需多維度“拓荒”

隨着國民養老金融需求的逐步釋放，我國養老金融產品的供給將日益豐富，但在有效滿足養老需求上仍需下功夫。面臨當前發展痛點，對於正在加緊佈局的各類金融機構而言，如何突破發展瓶頸成爲業內關注焦點。

增加制度本身的吸引力離不開產品創新，這就需要金融機構既要做好大衆型、普惠型養老金融產品的供給，同時也要針對差異化、個性化需求開發定製化養老金融產品。

曹德雲表示，建議進一步出臺政策鼓勵金融機構進行產品和服務創新，相關金融機構應做好產品細化和客戶分層工作，加強合作、不斷優化完善養老金融的產品體系，深耕客戶養老投資需求，研發提供有吸引力的可爲參加人帶來長期穩健回報的養老金融產品，豐富民衆的養老投資選擇。

對於如何提供適應性的金融產品，原中國保監會黨委副書記、副主席周延禮表示，一是提高產品收益率。着眼長週期、發揮專業性，發行產品期限爲長期或終身的產品，通過長期限負債匹配優質戰略資產，通過時間價值實現養老資金穩健增值。二是提高養老產品適配性。針對不同的客戶具備不同的風險收益特徵，提供多種投資策略及產品組合，供客戶選擇。三是設立默認資產配置制度規則。在保證持有人自主選擇權的前提下，可以設立默認的資產配置規則，引導持有人科學配置養老資產，實現風險控制與收益的相對平衡。

在業內人士看來，投資者教育是個人養老金融發展中重要一環，引導大衆瞭解養老金的長期性規律特徵和投資的重要性，提高國民對個人養老金融產品的認知和接受度同樣不可忽視。值得關注的是，據中國保險資產管理業協會《中國養老財富儲備調查報告（2023）》數據顯示，有24%的受訪者對參與個人養老金的態度是“再觀望一下，看看其他人是否參與”，存在一定的從衆心理。

基於此，曹德雲建議，可以依託企業和員工之間的信任關係，完成養老金融宣傳教育，幫助更多的人蔘與到養老財富規劃儲備當中，以最終實現保障民衆老年生活質量的目標。

需要關注的是，金融機構不僅可以在產品、投資者教育一端，還可以在數字化領域探索新的養老金融服務方式。“數字化養老金融產品創新是方向。”周延禮表示，在數字技術賦能營銷方面，金融機構可以基於海量數據資源挖掘客戶需求，對客戶進行精準畫像，根據客戶不同需求偏好有針對性地提供養老金融產品。

北京商報記者 陳婷婷 胡永新