數據顯示，2024年以來，機構密集調研京東方A、欣旺達、長盈精密、愛施德等多家蘋果產業鏈公司。相關公司表示，隨着換機週期到來，AI等技術在手機、筆記本上逐步普及應用，預計2024年消費電子產品市場會有所增長。

蘋果產業鏈公司受關注

東財Choice數據顯示，2024年1月以來，機構密集調研28家蘋果產業鏈公司。其中，精測電子、工業富聯、京東方A、欣旺達等21家公司均獲得10家以上機構調研。

欣旺達是蘋果電池供應商。在機構調研時，欣旺達表示，在消費電子方面，隨着換機週期到來，AI等技術在手機、筆記本上逐步推廣應用，預計2024年消費電子市場會有所增長。公司將在維持原有客戶份額基礎上積極開拓新的市場，提升電芯自供率，爲公司業務提供新增長點。

京東方A是蘋果手機面板供應商。京東方A表示，2022年以來，受手機換機需求減弱影響，手機面板市場需求持續低迷。隨着經濟復甦和智能手機需求增長，預期行業有望實現溫和反彈或復甦。隨着柔性AMOLED滲透率的提升，柔性AMOLED技術在智能手機領域的應用將保持相對確定的增長。

市場研究機構IDC發佈數據顯示，2023年全球智能手機出貨量爲11.7億部，同比下降3.2%。2023年，蘋果iPhone出貨量2.35億部，同比增長3.7%，蘋果超過三星獲得全球智能手機市場出貨量第一的位置。IDC認爲，全球智能手機市場仍然面臨挑戰，但復甦勢頭有所顯現。

國泰君安證券認爲，消費電子行業已走過自2020年以來需求的疲軟期，2024年即將迎來新一輪換機週期。伴隨着換機週期的啓動，在AI手機的加持下，蘋果公司作爲全球消費電子行業的絕對龍頭，市場份額相對穩固，有望從本輪復甦中率先獲益。

新材料應用或提振換機行情

中金公司研報稱，2023年9月，蘋果首次將鈦合金材料應用於iPhone 15 Pro系列手機中框，鈦合金作爲電子產品理想材料，未來或在蘋果示範效應下，在消費電子行業加快滲透，但加工難度大、應用成本高等問題是當前主要限制因素。3D打印有望解決鈦合金加工痛點，或是未來重要解決方案。

中信建投證券認爲，2023年作爲手機鈦合金元年，蘋果、華爲在內的多家廠商在自己的旗艦產品上使用了鈦合金3D打印技術。2024年，隨着蘋果頭戴顯示設備Vision Pro於1月19日開啓預售，鈦合金3D打印技術有望在消費電子領域迎來更多應用。

長盈精密在機構調研時表示，公司2022年開始向客戶提供鈦合金手錶零件，2024年會供應更多新款的鈦合金手錶。2023年iPhone15系列上使用了鈦合金中框，2023年下半年起已經有多個客戶找公司開發鈦合金手機中框，目前已經有產品開始出貨，預計2024年公司的鈦合金產品會較2023年增長數倍。

中金公司表示，隨着消費電子產品“含鈦量”提升、3D打印應用持續拓展，或將提振消費者換機熱情、拉動終端品牌新機銷售。

MR將影響產業鏈

近期，蘋果首款頭戴顯示設備MR產品在美國市場預售引起關注。集邦諮詢認爲，Vision Pro是蘋果擴大頭戴顯示市場規模的重要佈局，同時也借該產品躋身VR、AR市場。預計2024年Vision Pro出貨量有望達50萬臺至60萬臺。

華泰證券認爲，假設Vision Pro一代產品出貨量對應50萬臺-100萬臺的量級，樂觀計算第一代產品對供應鏈的拉動一年將約爲30億美元，而蘋果手機對供應鏈的拉動約爲600億美元，明顯相差一個數量級。今年Vision Pro一代產品對供應鏈公司的整體業績拉動有限。但是隨着Vision Pro二代產品降本，以及友商追隨和整體軟件應用生態的建立，行業及應用有望打開長期成長空間。

平安證券稱，蘋果MR產品有望重新定義VR產品體驗以及使用場景，將對市場以及產業鏈產生較大影響，建議關注相關蘋果產業鏈企業。

精測電子稱，公司在新型顯示相關檢測、調試設備產品持續發力，AR、VR、MR等頭顯設備配套檢測的佈局全面、深入且已取得突破性進展。未來公司將繼續加大在新型顯示領域的研發力度，深入拓展國內外市場，進一步加大與國內外頭部戰略客戶的合作關係。目前，公司已收穫國內以及國際知名頭部客戶批量訂單和諸多新項目機會，並持續交付中。

愛施德是蘋果品牌在國內渠道規模最大的服務商。在機構調研時，愛施德表示，2023年9月，公司對經營範圍進行了修改，新增“可穿戴智能設備銷售、眼鏡銷售（不含隱形眼鏡）、智能車載設備銷售”，以便後期開展相關業務。

長盈精密表示，從產品路線上來看，未來的MR或者AR產品會有更具吸引力的價格。雖然公司供應的產品平均售價會隨之降低，但是增加的下游銷量以及規模效應會對公司的營收和盈利能力更有利。