每經記者 陳星 每經編輯 湯輝

10月28日晚，沃森生物（300142，SZ；前收盤價55元）發佈的三季報讓不少投資者感到詫異。

投資者的強烈反應源於沃森生物在今年第三季度實現營業收入7.79億元，同比下滑21.53%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4517.5萬元，同比跌幅達87.92%。10月29日開盤後，沃森生物大跌，截至當日收盤，沃森生物報55元/股，跌幅4.96%。

《每日經濟新聞》記者注意到，或受基層以接種新冠疫苗爲主的影響，沃森生物除13價肺炎結合疫苗等少數幾個品種的批簽發量保持上漲外，多個品種批簽發量有所下滑。

淨利同比跌幅87.92%

10月28日晚間，沃森生物發佈2021年三季報。報告期內，沃森生物實現營業收入21.29億元，同比增長35.90%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.64億元，同比下滑16.33%。但更值得注意的是沃森生物第三季度的表現，第三季度，沃森生物實現營業收入7.79億元，同比下滑21.53%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4517.5萬元，同比跌幅達87.92%。

這一業績數據讓不少沃森生物的投資者們感到詫異。沃森生物業績下滑原因是什麼？

《每日經濟新聞》記者注意到，從公司經營支出來看，前三季度沃森生物的管理和研發費用都有了較大提高。其中，研發費用同比大增118.19%至3.35億元；管理費用因爲股權激勵攤銷增加0.7億元，合計增加支出2.5億元。

若研發和管理費用增速與營收增速在同一節奏，沃森生物今年前三季度的扣非淨利潤將比目前的數據好看很多。

從具體疫苗產品來看，前三季度沃森生物的13價肺炎結合疫苗批簽發403.3萬劑，較上年同期增長21.75%；玉溪沃森疫苗產品總體較上年同期減少26.54%，主要是因百白破疫苗批簽發數量下降較多所致。

記者注意到，除13價肺炎結合疫苗和AC結合苗、AC多糖苗批簽發量同比增長外，其他品種疫苗批簽發量均呈同比下滑。

造成前述品種疫苗批簽發量下滑的主要原因，應當是基層接種疫苗的重心依然是新冠疫苗接種，其他品種疫苗接種有所減少。

而沃森生物備受關注的2價HPV疫苗正在申報生產，處於審評階段；9價HPV疫苗、新冠病毒mRNA疫苗、重組新冠疫苗還處於臨牀研究階段。

值得注意的是，截至三季度末，鍾睒睒控制的養生堂有限公司出現在了沃森生物前十大股東列表。財報顯示，養生堂有限公司持有沃森生物1676.0萬股，佔比1.05%。

mRNA疫苗研發成關鍵

作爲新冠mRNA疫苗概念股，沃森生物的mRNA疫苗研發進度備受關注。其合作方艾博生物創始人英博曾在今年4月表示，疫苗將在今年第三季度投產，預計釋放1.2億劑產能，全部由沃森負責生產。

但目前，並無沃森生物mRNA疫苗投產的消息傳出。從2020年到2021年中報，其玉溪沃森疫苗產業園三期工程投資進度條始終保持在99.56%。但記者也注意到，三季報中，沃森生物的在建工程金額較半年報大幅增加，其後續產品投產上市工作或有所進展。

但資本市場上一度炙手可熱的新冠疫苗概念股近月來卻頻頻遇冷。近3個月，康希諾、復星醫藥、沃森生物累計跌幅分別達53%、29%和24%。

就沃森生物mRNA疫苗的公開進度而言，其同樣面臨激烈的競爭。

今年7月21日，沃森生物、艾博生物聯合軍事科學院軍事醫學研究院研發的ARCoVaX（ARCoV）在中國臨牀試驗註冊中心登記了III期臨牀試驗。目前，該項目獲得墨西哥、印度尼西亞和尼泊爾三個國家藥監部門頒佈的Ⅲ期臨牀試驗批件。本月22日，金斯瑞蓬勃生物、艾博生物與沃森生物宣佈，三方就mRNA疫苗項目（以下簡稱ABO-028M）的BLA（生物製品許可申請）申報及商業化生產達成合作。沃森生物爲ABO-028M項目申報主體，金斯瑞蓬勃生物將爲ABO-028M項目中質粒相關的商業化生產獨家提供服務。

在mRNA疫苗上，沃森生物還需要與復星醫藥“復必泰”競爭。另外，其他技術路線參與者也在不斷增加。三葉草生物開發重組蛋白新冠疫苗已於近期披露了II/III期臨牀試驗數據。生物技術公司艾棣維欣開發了唯一一款處於臨牀試驗階段的DNA疫苗，其技術引進自美國疫苗公司Inovio。目前這兩家公司均已啓動港股上市計劃。