時至年中，在一攬子政策支持下，房地產市場延續修復態勢。克而瑞研究中心數據顯示，2025年上半年，在中央大力推進穩市場政策的引導下，地方層面有130個省市362次出臺穩市場政策聚焦公積金、補貼、融資、“好房子”等六大方向，推動房地產市場朝着平穩健康的方向穩步前行。

高頻施策託舉市場 銷售端降幅連續收窄

在一系列政策“組合拳”下，房地產市場明顯趨穩。國家統計局數據顯示，1-5月全國新建商品房銷售面積爲3.5億平方米，同比下降2.9%；銷售額方面，1-5月商品房銷售額爲3.4萬億元，同比下降3.8%。雖然仍有降幅，但與2024年全年相比降幅分別收窄10個百分點和13.3個百分點，降幅明顯收窄。特別是現房銷售表現亮眼，5月份累計同比增幅達13.2%。

同時，從銷售價格來看，5月份，全國70個大中城市新建商品住宅價格指數同比下降4.1%，自去年11月份以來實現連續7個月降幅收窄。

尤其是部分重點城市市場好轉。據上海鏈家披露的數據，2025 年1-6月，上海一、二手住房累計成交1311萬平方米，同比增長17%，成交量創2022年以來同期最高水平。其中，今年上半年滬二手住房累計成交985萬平方米（11.6萬套），同比增幅達24%。新房市場來看，上海新房市場累計成交2.54萬套，同比2024年上半年總成交量持平。

北京和深圳市場也有起色。中原地產研究院統計顯示，上半年北京二手房網籤88574套，同比2024年提升17.7%；新建住宅，截至6月28日累計成交24159套，相比2024年同期的19164套上漲25%左右。深圳方面，深圳市房地產中介協會發布數據顯示，2025年上半年二手房買賣合同共計錄得35106套，較2024年上半年同期增長30.7%。

克而瑞研究中心市場研究總監馬千里表示，2025年上半年，房地產銷售基本平穩，新房銷售面積同比、金額同比保持穩定，新建商品住宅價格同比降幅繼續收窄，待售面積連續三個月減少。

在市場向好的同時，房企的業績也有所修復。根據克而瑞研究中心報告顯示，2025年上半年房企整體業績止跌回穩，部分企業業績回升。1-5月百強房企中累計業績同比增長的企業佔比將近45%，其中同比增幅大於30%的企業數量佔到20家。

克而瑞研究中心企業研究總監房玲表示，當前市場整體延續築底調整的態勢，隨着地方政策面不斷優化，一線及部分強二線核心城市“四限”鬆綁，持續向購房者釋放利好信號，樓市的止跌回穩已經初現端倪。但是由於購房者的信心和預期仍在修復過程中，疊加房企庫存壓力的持續增長，企業銷售整體仍面臨着挑戰。

土地市場溢價率回升 企業拿地結構優化

雖然上半年土地成交規模有所下降，但各能級平均樓板價均有所上漲，溢價率也有所回升，土地市場各項成交指標均在持續釋放積極的行業趨穩信號。

克而瑞研究中心數據顯示，2025年上半年平均溢價率達到9.2%，較2024年同期增加了4.8個百分點。 二季度以來，隨着非核心城市成交佔比上升，平均溢價率稍有回落.

馬千里表示，地方政府在控制新增土地供應規模的同時，在“好房子”導向之下進一步提升了新增供地的質量，房企投資積極性隨之回升。從重點監測城市來看，上半年已有3市超過千億元。上海、北京、杭州土地成交金額分別達到1273、1101和1077億元，佔全國土地成交總金額的35%，高出上年同期10個百分點。

企業拿地結構不斷優化。58安居客研究院院長張波表示，58同城、安居客數據顯示，2025年上半年，地方國企拿地佔比同比下降16%，央企與民企則分別上升3%和9%。這一變化印證了融資環境改善正從資金端有效傳導至拿地端，民營房企的市場參與度顯著回升。他預計，隨着土地市場修復向新房市場傳導，將對供需和價格產生影響。

政策持續精準發力 下半年穩勢有望鞏固

近日，住房城鄉建設部調研組赴廣東、浙江兩省調研時表示，促進房地產市場平穩、健康、高質量發展具有重要意義。各地要切實扛起責任，充分用好房地產調控政策自主權，因城施策、精準施策，提升政策實施的系統性有效性，持續鞏固房地產市場穩定態勢。

同時，調研組要求，要加快建設安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，滿足人民羣衆新期待。要多管齊下穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩。

對此，馬千里表示，當前正在進入行業穩市場的又一新階段：一方面，多維穩市場政策齊發，中央和地方不斷推出有力舉措提振改善供求預期，行業庫存指標持續快速改善，市場殷切期盼新房交易規模實現築底；另一方面，與近年土地供應縮量提質同步，新房供應結構出現純新盤量少質優的新局面，高品質純新盤爲當前新房市場注入了活力，更催生了新的購房需求。

馬千里預計，2025年下半年新房量價將延續築底期走勢，各項房地產指標也將迎來更加明確的穩市場信號。隨着金融扶持政策的深化落實，城市更新行動的全面推進，地方促消費政策的精準落地，更多城市有望實現價格預期的企穩，成交規模也將隨之築底。少數一二級市場交易活躍的核心城市，更將成爲市場發展企穩向好的風向標。

在張波看來，下半年房地產市場機遇與挑戰並存，市場將在分化中不斷調整優化，新房聚焦核心城市改善需求，二手房供需博弈，租賃向品質化發展，土地市場核心競爭加劇，政策精準施策穩預期，整體在調整中尋求平衡。